谢天帅，李 园

（重庆邮电大学 经济管理学院，重庆 400065）

0 引言

尽管电子支付方兴未艾，但随着我国经济的持续发展和在世界经济中地位的不断攀升，流通中的现金不断增长。据中国人民银行（以下称“央行”）公布的数据计算，2005 年（我国电子支付元年）流通中的现金月均约22 032亿元，到2020年（按前5个月计算）这一数据已经持续增长到85 130 亿元。根据央行的存款准备金政策与制度，商业银行等金融机构在每个营业日终了，均须按统一法人向央行存入存款准备金，存款准备金需达到央行规定的法定存款准备金。若金融机构的存款准备金没有达到央行的规定，则需向其他金融机构调借资金弥补头寸缺口，产生的利息称为拆进利息，相反，存款准备金超过央行规定的部分，称为超额存款准备金，可拆借给其他金融机构，产生的利息称为拆出利息，这两种利息统称为拆借利息。拆借利息通常以日计，等于日拆借资金量与日拆借利率的乘积。每个营业日终了，存入央行的准备金越多，需要拆进的资金量就越少或用于拆出的资金量就越多，产生的拆进利息成本越低或拆出利息收益越多，金融机构的赢利能力就越强。

无论是为了减少拆进还是增加拆出资金量，都要求商业银行等金融机构在营业日终了时将网点现金及现金等价物在央行扎账之前运进央行金库并存入存款准备金账户。因此，现金押运入库是一个与时间有关的车辆路线问题。但在实践和研究中，现金押运问题几乎都没有考虑到商业银行等金融机构的同业拆借需求及其与现金入库时间的关系，主要考虑的是现金运输成本、现金风险、客户的券别需求和服务时间窗等因素。……