■于凤芹，于千惠

一、引言与文献综述

2019 年9 月，中国人民银行印发关于《金融科技（Fintech）发展规划（2019—2021 年）》的通知，指出金融科技的核心是利用现代科技成果优化或创新金融产品、经营模式和业务流程，帮助传统金融业转型升级。商业银行作为金融体系的中流砥柱，既是传统金融的“老”代表，也是追求新时代金融科技发展的“新”主体。全面布局金融科技发展战略实现业内转型成为商业银行的大势所趋。这对银行内部的产品设计、业务形态、信贷关系等均产生了影响，这些影响正逐渐反映在银行盈利能力上，那么金融科技与商业银行的盈利之间存在什么样的关系？

已有研究认为金融科技发展大致可分为三个阶段：初级阶段、互联网金融2.0 阶段和金融科技3.0 阶段（王达，2014）。当前已进入金融科技3.0阶段，技术涵盖更广，包含大数据、人工智能、区块链、物联网等高新技术的广泛应用，其衍生的商业模式更加多元化（皮天雷等，2018）。在互联网金融2.0 时期，Gomber P.et al.（2018）指出，互联网金融服务渠道的快捷性、大众化特征满足小微群体的金融需求，与商业银行的小额存贷业务构成直接竞争关系。Bunea S.et al.（2016）认为互联网金融与传统商业银行之间的竞争造成商业银行资金成本的压力，冲击银行现存的盈利模式。沈悦和郭品（2015）指出互联网金融发展通过技术溢出效应显著提高了商业银行的全要素生产率，但也带来了商业银行存款结构恶化和付息成本抬高的负面影响，加重了银行风险承担水平。……