杨现华

约一年前宣布出资3亿元建设品牌文化中心，如今又宣布花费4.48亿元买下大楼用于酒类品鉴中心等场所，百润股份（002568.SZ）究竟打的什么算盘？

靠着费用的压缩和各种补助，2020年成为百润股份上市以来利润最高的一年，但也不超过5.56亿元，公司出手买楼的现金将几乎使利润所剩无几。

依靠预调鸡尾酒的第二春，百润股份成为名符其实的10倍股。除了预调鸡尾酒销量恢复之外，销售费用的负增长和大笔的政府补助也是百润股份净利润大幅增长的推动力之一，但公司现任和前任高管却在持续大幅减持。

买楼意欲何为

百润股份日前公告，公司计划以4.48亿元购买美邦服饰（002269.SZ）等持有的上海模共实业有限公司（下称“模共实业”）100%股权。模共实业2020年营收仅为3197万元，亏损就达到1347万元;2021年前两个月公司营收427万元，亏损高达354万元。

即便如此，模共实业评估依旧溢价超过1.5倍，主要原因就在于其拥有位于上海浦东新区、总建筑面积为38255平方米的房产，该房产与目前百润股份总部的直线距离不过一里多地;百润股份表示，该房产可“提供低酒精饮品及烈酒文化研究、品鉴、展示、办公、培训、接待等场所空间”，而这种品鉴体验中心等用途很难为公司直接贡献利润。

早在约一年前，百润股份已经开始投建品牌中心了。2020年3月底，百润股份公告称，公司计划出资约3亿元，在邛崃市投资建设巴克斯烈酒品牌文化体验中心项目，项目净用地面积约227亩，18个月内全面完成建设，截至2020年上半年末仅投入了16万元，项目基本没有启动迹象。……