2021年3月18日报道，美国时间周三，美股三大股指全部收涨，道指和标普500指数分别收涨0.58%和0.29%， 两者再度刷新盘中和收盘历史新高， 道指再创历史新高，首次站上33000点，纳指收涨0.4%。为期两天的美联储货币政策会议在周三落下帷幕，美联储宣布维持联邦基金利率在零至0.25%之间不变，并维持当前债券购买规模，这两点都符合市场预期。

“十四五”开局之年

中国经济持续稳定恢复

《人民日报》刊文，“十四五”开局之年，中国经济开局如何？新消费势头足，2月份中国电影票房达122.65亿元，创造全球单月单市场票房纪录;新业态生意火，首个“全国网上年货节”网络零售额超9000亿元，网购年货、数字红包等成为春节消费新时尚;新产品生产忙，新能源汽车、工业机器人、微型计算机设备产量同比增速均超过100%，为消除2020年基数较低对同比增速的影响、采用以2019年同期数为基期计算的两年平均增速均超过10%。 “1-2月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门统筹疫情防控和经济社会发展成效持续显现，工业和出口较快增长，投资和消费稳步恢复，就业和物价总体稳定，基本民生保障有力，国民经济持续稳定恢复。”国家统计局新闻发言人刘爱华说。3月15日，国家统计局公布数据显示，扣除2020年基数影响，2021年1-2月主要指标增势平稳，宏观指标处于合理区间。供给较快增长。1-2月，全国规模以上工业增加值同比增长35.1%，比2019年1-2月增长16.9%，两年平均增长8.1%，为近年来同期较高水平。服务业也保持了较快增长，1-2月，全国服务业生产指数同比增长31.1%，比2019年1-2月增长14.1%，两年平均增长6.8%。需求持续恢复。1-2月份，社会消费品零售总额69737亿元，同比增长33.8%，比2019年1-2月增长6.4%，两年平均增长3.2%，市场销售保持增长。1-2月，固定资产投资同比增长35.0%，比2019年1-2月增长3.5%，两年平均增长1.7%，投资稳定增长。就业物价总体稳定。受春节因素等影响，2月全国城镇调查失业率5.5%，比上月略上升0.1个百分点，但比上年同期回落0.7个百分点。居民消费价格指数（CPI）同比降幅收窄，2月份CPI同比下降0.2%，降幅比上个月收窄0.1个百分点。创新动能稳步增强。1-2月，高技术制造业增加值、装备制造业增加值两年平均增速分别为13%、10.2%，均明显高于全部规模以上工业增速。新能源汽车、工业机器人等新产品的产量两年平均增速达到30%以上，新产品不断成长壮大。市场活力继续提升。1-2月，全社会货运量同比增长48.1%，两年平均增长7.5%;全社会用电量同比增长22.2%，兩年平均增长6.1%，生产要素趋于活跃。2月制造业采购经理指数50.6%，非制造业商务活动指数51.4%，均连续12个月位于临界点以上，表明企业整体预期向好。“从趋势上看，2021年1-2月主要指标不管是同比增速还是两年平均增速，都延续了2020年二季度以来的稳定恢复态势，这种势头为中国经济的持续恢复奠定了坚实的基础。”刘爱华说。

多家企业面临退市 

资本市场出清步伐加快

被称为A股“史上最严”的退市新规落地已两月有余。2021年以来，已有*ST成城、*ST宜生、*ST金钰、*ST天夏、*ST刚泰、*ST长城一共6家上市公司股票遭遇了“面值退市”。具体看，*ST刚泰最早启动退市程序。因连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值，该公司2021年1月7日进入退市整理期交易，2月24日退市整理期结束，3月3日被上交所摘牌。和它一样的还有*ST金钰、*ST天夏、*ST长城等。同时，*ST宜生和*ST成城将因为连续20个交易日的收盘价格均低于人民币1元而退市。其中，*ST宜生自2021年2月23日起停牌，*ST成城自2021年2月25日起停牌。除了“面值退市”，财务不达标也是上市公司退市的一个原因。*ST工新3月6日发布的公告称，公司在2018年和2019年连续两年期末的净资产为负，2020年末归属于上市公司股东的净资产为-59.77亿元，中准会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2020年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告，上交所决定终止公司股票上市。根据公告，3月15日起，*ST工新进入退市整理期交易。因财务不达标而退市的企业还有*ST秋林。这家1900年创立的百货公司于3月11日发布公告称，因公司业绩连续三年亏损，且连续三年财报被出具了无法表示意见的审计报告，根据有关规定，上交所决定终止公司股票上市。根据公告，*ST秋林股票进入退市整理期交易的起始日为2021年3月19日，预计最后交易日期为2021年4月30日。值得关注的是，在这些公司中，有的还因为涉嫌违规正在被立案调查。根据*ST长城和*ST宜生发布的公告，公司分别于2020年4月11日和2020年4月24日收到中国证监会的调查通知书，因涉嫌信息披露违法违规，根据有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。*ST康得则因财务造假，导致更正后的2015年至2018年财务报表显示连续四年净利润为负，触及重大违法强制退市情形（即扣除处罚认定的造假金额后，相关财务指标触及终止上市标准），被证监会和交易所启动了退市程序。此外，还有两家公司属于主动退市。一是营口港的吸收合并，予以终止上市;二是*ST航通主动撤回在上交所的交易，并在取得上交所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份系统转让。这和退市常态化的强监管有关，2020年12月31日发布的退市新规，沪深证券交易所全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，加大对财务造假、信披违规等违法违规行为的打击力度，并通过推动退市常态化来倒逼上市公司规范运作、合规经营。

2.77亿、920户

信贷资金违规流入楼市

根据市场公开报道，广东银保监局辖内信贷资金违规流入房地产的排查情况已经有了初步结果。截至目前，辖内（不含深圳）银行机构已完成个人经营性贷款自查的银行网点共4501个，排查个人经营性贷款5678亿元、个人消费贷款2165亿元，发现涉嫌违规流入房地产市场的问题贷款金额2.77亿元、920户，其中广州地区银行机构自查发现涉嫌违规流入房地产市场的问题贷款金额1.47亿元、305户。据了解，广东银保监局已要求银行限期整改问责，目前银行机构采取了终止额度、一次性全额结清、分期提前还款等整改措施，对存在违规问题的内部员工开展了警示告诫、通报批评、积分扣减、经济处罚等问责。人民银行广州分行、广东银保监局表示，对于通过弄虚作假、隐瞒真实情况，或者提供虚假证明材料等方式申请贷款购买商品住房者，以及对此提供不当协助者，有关部门将对其违法违规行为进行联合惩戒。属于骗取贷款或者诈骗贷款的，是国家明令禁止的犯罪行为，更会受到严厉打击和惩处。近日，各地银保监局多次因相关银行贷款业务违规下发罚单。不仅如此，市场消息还指出上海等一线城市部分违规挪用贷款资金行为也被查出，且按照合同规定相关贷款人已被要求提前还款。

美债收益率攀升 

扰动全球资产价格

《中国证券报》报道，2021年以来，10年期美国国债收益率接连升破关键位置，从年初的不到1%升至目前的约1.6%。分析人士指出，近期长期限美债收益率持续上行反映了通胀预期不断升温。美国大规模财政刺激预期持续发酵，叠加疫苗接种进展良好，市场预期美国经济尤其是服务业将加快复苏进程。分析人士预测，未来美债收益率或将进一步上行。开源证券赵伟团队表示，随著疫苗接种速度加快，美国疫情形势有望加快好转，经济复苏显著提速。在美国经济复苏加快及通胀压力加大的背景下，10年期美国国债收益率可能升破2%。持续上行的美债收益率及其所代表的宏观经济预期生变，已引起多种资产价格调整。分析人士指出，10年期美国国债收益率被视为无风险利率，在股票估值模型中是作为贴现率指标出现的，其上涨会导致股票的未来现金流贴现价值下降，高市盈率的股票对美债收益率的变化更为敏感。在2月下旬至3月初的美股调整中，主要反映科技股走势的纳斯达克指数跌幅远超道琼斯指数和标普500指数。在3月12日纳指收跌时，标普500指数和道琼斯工业指数反而双双收涨。对外汇市场而言，美债收益率上行可能导致资金回流美国资产，促使美元升值。1月上旬以来，美元指数从低点反弹，运行中枢在震荡中缓慢上移。2月下旬至3月上旬，美债收益率接连突破1.4%、1.5%并摸高至1.6%附近时，美元指数也开始走高，并一度突破92大关。历史数据显示，美债收益率上行通常会压制金价。数据显示，伦敦金价2021年以来累计下跌近9%。2月下旬至3月上旬的美债利率“闯关”时段，银价也连续回调，伦敦银价在连续8个交易日内累计跌逾10%。

纾困救助金

可能被用来购买比特币

3月16日消息，据国外媒体报道，最近美国众议院通过了一项经济刺激计划，拜登政府将抛出1.9万亿美元用于疫情冲击下的经济救济。预计许多美国人将收到1400美元救助金，新调查显示，其中大部分资金可能最终进入加密市场。瑞穗证券发布的一项调查估计，发放给美国居民的约4000亿美元资金中，有10%可能被用来购买比特币（BTC）和股票。公司调查了家庭收入在15万美元以下的235人。高达40%的受访者表示，他们会将直接收到的资金投资于比特币和股票，而61%的受访者表示，他们会选择比特币而不是股票。瑞穗分析师Dan Dolev和Ryan Coyne表示，比特币是投资首选。占60%的增量支出，也就是大约250亿美元，占比特币目前1.1万亿美元市值的2%至3%。拜登于3月11日签署了1.9万亿美元的新冠肺炎救助计划，根据该项经济刺激计划，拜登政府将抛出1.9万亿美元用于疫情冲击下的经济救济。该经济刺激计划的主要内容是：每周救济金额外增加300美元;对失业救济的时间和范围进行延长和扩大;帮助学校重新开放;增加地方政府流动资金等。此前2020年4月，国会议员向许多美国居民提供了1200美元的直接救助金，而那些将1200美元全部投资于比特币的加密货币用户，在比特币2021年增至逾6万美元后，可能获得了多达1万美元的收益。

老债王格罗斯

正做空美国国债

曾在太平洋投资管理公司（PIMCO）管理全球最大债券基金的债券投资传奇比尔·格罗斯称，他正在做空美国国债，预计未来几个月美国通胀率将升至3%-4%。格罗斯表示，“庞大的”财政刺激措施—包括1.9万亿美元纾困方案和接下来可能出台的大规模基建计划，以及水平“惊人”的家庭收入，意味着价格压力将加速上升。“大量需求被积蓄了起来，如果消费者想，积蓄的能量就会释放出来，我认为一定程度上他们会这样做的，”格罗斯称。“我预计（通胀率）将达到3%到4%。”衡量未来十年市场通胀预期的10年期盈亏平衡通胀率在周二降至略低于2.31%，为2014年1月以来最高水平。美联储主席杰罗姆·鲍威尔承诺，在实现通胀和就业目标前，美联储将忽略通胀暂时升温的状况。不过格罗斯表示：“如果通胀率3个月，6个月、12个月都在3%至4%以上，他对当前的政策就要迟疑一下了，”即便鲍威尔和美联储点头“否认”市场对2023年3月加息的预期。格罗斯表示，他从几周前市场开始下跌的时候做空了美国国债，还在继续做空10年期国债期货和长期国债。鉴于10年期收益率对楼市的影响，格罗斯怀疑美联储可能重新启用将购买重心转向长期国债的“扭转”操作。“扭转操作可能就等在我们的前方，美联储的直接支出可能受限于1万亿美元左右，但为了压低长期利益，他们会开始买入更多10年、20年和30年期国债，”他补充说，考虑到收益率已经在从高点回落，过去两周可能已经出现这种动作。