◎于博 张梓元

引言

近年来，学界和银行管理者对于商业银行流动性管理愈发重视。根据现代金融中介理论，银行对经济的作用主要表现在创造流动性和转移风险两方面。《巴塞尔协议Ⅲ》提高了银行业流动性监管要求。自2012年起，中国陆续发布了一些如《商业银行资本管理办法》《商业银行流动性风险管理办法（试行）》等规定。2013年，中国银行业出现“钱荒”事件，继而，2017年又出现“负债荒”，这些都说明了对银行流动性进行科学管理的必要性。流动性创造是金融中介的关键作用(Kapoor & Piea， 2021)，是商业银行的根本职能之一，银行首先向公众吸收流动性负债，然后将其转化为非流动性资产以创造流动性（刘莉亚等，2021）。

调节商业银行流动性创造有多种途径，如对货币政策、内控水平和外部审计质量进行调整等。有学者指出，紧缩的货币政策会降低银行流动性创造、商业银行会通过盈余管理手段追求银行自身利益最大化并努力提升流动性创造水平、提高内部控制和外部审计质量，这些都对流动性创造效应具有正影响。上述研究中，有关盈余管理对商业银行流动性创造影响的研究及其异质性特征分析目前仍然较少，但这一分析对于理解银行流动性创造的内生形成逻辑，进而有针对性地通过调节商业银行盈余管理水平优化流动性创造具有重要政策意义。

基于此，本文力争考察商业银行盈余管理对流动性创造的影响，并通过将商业银行分为国有控股大型商业银行、股份制银行和其他地方性商业银行三类，以实证研究方式检验了盈余管理对流动性创造的异质性影响并分析了差异背后的微观机理，从而为科学调控提供了一定的理论和逻辑支持。……