启凡

2021年1月31日，东方日升（300118.SZ）发布业绩预告，2020年营收预计为146亿-166亿元，同比略有增长;归属于上市公司股东的净利润1.6亿元-2.4亿元，同比下降75.35%至83.57%;扣除非经常性损益后的净利润亏损6000万元-1.4亿元，同比下降107.29%至117%。

从数据上来看，东方日升的盈利能力低下，这或许与其在产业链上下游中的位置息息相关。

扣非净利润逆势亏损

东方日升主要从事光伏并网发电系统、独立供电系统、太阳能电池片、组件等的研发、生产和销售。2019年，公司营业收入为144.04亿元，其中太阳能电池及组件收入为114.9亿元，占比为79.76%，是公司的核心业务。

2020年业绩预告发布后的第一个交易日，即2月1日，东方日升一字板跌停，因为根据公告，公司2020年扣非净利润亏损6000万元-1.4亿元，同比下降107.29%至117.00%。这意味着，公司主营业务的盈利能力受到了巨大的冲击。

对此，东方日升给出了三个原因：一、由于受组件上游主要原辅材料价格上涨及组件销售价格下降的双重影响，2020年光伏产品的销售毛利率较上年同期有所下降，尤其进入第四季度，组件销售平均毛利率较前三季度下降约13-15个百分点，对营业利润的影响金额约为4.5亿元-5.4亿元;二、2020年，受人民币兑美元升值影响，公司外币货币性项目折算产生汇兑损失，计入财务费用的汇兑损失金额约为9000万元-1.2亿元，上年同期为汇兑收益，金额为1.19亿元;三、与上年同期相比，非经常性损益对公司净利润的影响金额增加，2020年非经常性损益对公司净利润的影响金额约为3亿元，主要为公司所持有的交易性金融资产的公允价值变动收益，上年同期非经常性损益对公司净利润的影响金额为1.5亿元。……