唐 亮

（东北师范大学 经济与管理学院，吉林 长春 130024）

一、引言

企业风险承担对于改善企业的绩效与增加股东财富以及企业成长具有重要影响[1-3]。现有文献对企业风险以及影响因素的研究主要从两个层面展开：一是宏观系统性风险，二是公司异质性风险。宏观层面聚焦于经济状况[4]、制度法律环境以及文化环境等方面，内部则从公司治理结构、管理者个人特质[5]、企业所有权性质等角度展开。然而，上述研究缺乏对企业因所处的地理位置不同而面临着交通状况的异质性分析，那么，在高铁开通引发的时空压缩效应下，区域间资源与信息传递的改变将如何影响企业风险承担呢？龙玉等[6]基于风险投资视角，发现高铁开通的城市能够吸引更多的风险投资，从而促进地方经济的转型以及提高区域创新能力，龙玉等[6]进一步研究高铁是否改变了风险投资的管理行为，进而提高投资绩效，结果表明，高铁开通促进了风险投资与被投资企业之间的软信息①软信息指难以被记录、储存或者传递的特有信息。传递，异地投资的绩效显著提高。可见，高铁开通能显著影响信息的传递与区域间的风险投资行为。事实上，高铁开通可能扩充企业的市场容量，改变企业面临的经营环境，从而影响管理层的投资决策，进一步，高铁开通是否会影响企业风险承担，影响机制如何？

高铁开通可能从以下几个方面影响企业的风险承担。第一，高铁开通本身的投资以及相关配套设施的完善将显著提高地区的经济活力，商业机会的增多可能引发企业投资选择的多样化进而影响企业的风险承担；……