杨高灿

摘 要：随着我国经济的转型和资本制度的完善，当前越来越多企业管理者关注到市值管理的内容，同时也明确发现市值管理所存在的变异现象和问题。本文引入相关案例，从控股股东利益的角度进行讨论，挖掘上市企业市值管理的动因与问题得出相应的结论，最后总结上市公司市值管理异化防控的有效机制，以为相关管理人士和研究者提供一定的借鉴价值。

关键词：上市公司;市值管理;异化;原因;防控机制

中图分类号：F279.23 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）01（b）--02

随着现代化企业管理制度的推广和广泛应用，我国的股权分置改革也逐渐得到完善，越来越多资本市场管理者重视市值，作为我国的新兴市场，资本市场受到如散投资者数量多、市场有效性弱、投机的风气不佳等多因素影响，导致其真正的市值与内在价值不符。在多年的实践中发现，很多上市企业为了迎合市场热点，应用和发布市值管理的相关方案，打着市值管理的旗号进行一系列减持大股东的改革，形成一种变异化的不良现象，也给市场主体弱势的暴露产生了不利影响，严重阻碍资本市场的顺利发展。本文借以引入相关案例，分析案例上市企业控股股东利益诉求和动机，对其市值管理存在的异化行为以及存在的其他问题进行分析，提出建议并总结有效的防控措施，以供参考。

1 关于市值管理的研究现状分析

当前我国市场改革在推动中不断深化，越来越多上市公司的管理者对市值管理的探索逐渐深入化。……