文/杨志远(四川行政学院 成都 610072)

内容提要：省级国有资本市场化运作平台的风险防控是实现其运作目标的关键保障。平台风险管理流程的特异点在于管理流程的治理基础、风险识别机制和类风险的结构关系等三个方面；有必要围绕防控主体与机制、资产定价等关键环节,构建分散决策的企业组织结构以应对市场不确定性,提升资本结构的集中配置水平以实施风险管理,聚焦资产定价构建资本结构与企业组织结构匹配的市场机制。加强省级平台风险防控的模式构建和机制培育,要注重在平台风险防控的模式选择、市场化的风险防控边界确定、资本运作风险防控和职能履行风险防控的体制并行、提升平台风险治理能力以及强化平台规范有序的风险应对等五个方面的内容。

包括国有资本投资和运营公司在内的省级国有资本市场化运作平台(以下简称省级平台),资本投资或运营过程中风险防控的管理工作是实现其运作目标的关键保障。省级平台的风险防控与资本运作高度融合,无论是其业务开展的主要领域还是操作手段,都具有极为显著的风险应对色彩,优化省级平台的风险管理,是提高其资本运作效率的题中之义。

一、省级平台风险管理框架分析

省级平台的风险管理,就是针对资本运作过程中可能出现的市场、运营和权益类风险在识别、评估的基础上,应用市场化手段对风险因素以及由此可能形成的风险损失进行针对性、预防性管控,对已经发生的风险事件进行应急性、控制性管理的全过程。……