孙红侠 江苏省徐州财经高等职业技术学校

资金是企业生产经营的基本要素，无论是材料的供应阶段、产品的生产阶段还是产品的销售阶段都离不开货币资金，资金运动贯穿着企业生产经营的全过程，资金运动也是企业获取利润的源泉。资金具有时间价值和投资具有风险价值是财务管理理论中两个重要的观点，它对企业日常资金的筹集及其运用具有十分重要的指导作用。

一、资金时间价值的内涵

资金时间价值又称货币时间价值，是指资金所有者让渡资金使用权而取得的相应报酬，它是资金所有权与使用权相分离的产物。资金时间价值的大小与让渡资金量以及让渡时间长短成正比，让渡资金量越大，让渡时间越长，产生的时间价值也就越大。商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在是资金时间价值产生的前提和基础。资金具有时间价值这一理念促使企业减少闲置资金的数量、提高资金的使用效率，以使资金作用得到充分发挥。

二、资金时间价值的衡量

衡量资金时间价值的方法通常有两种：一种是绝对数如利息额或股利额，另一种用相对数表示如利息率或股利率。按照“资产=负债+所有者权益”这一会计等式的要求，企业资金来源主要包括负债资金和权益资金两种途径，使用负债资金的时间价值可以用利息额或利息率来表示；权益资金的时间价值则可用股利额或股利率来表示，通常用相对数（利息率或股利率）来表示时间价值，其实际内容就是在没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。……