□文/胡钧柠

（河北经贸大学商学院 河北·石家庄）

［提要］在全球化背景下，本土企业为打开国际市场，实现全球化发展战略，跨国并购成为企业常用的手段。然而，跨国并购一旦失败就会给企业造成不可忽视的负面影响。为提高并购成功率，企业就需要对并购风险进行识别和防范。本文以赛摩智能并购意大利Epist ol io公司为例，对其涉及的财务风险和非财务风险进行研究分析，并总结关于跨国并购的一些防范措施，期望对同类企业在跨国并购中提供经验借鉴。

一、案例介绍

（一）并购双方基本情况介绍

1、赛摩智能企业简介。赛摩智能科技集团股份有限公司（以下简称赛摩智能）建立于1996年，主要从事机器人自动化设备的研发、设计、制造等项目，用于满足各行业用户实现生产过程自动化和智能化的需求。该公司在机械自动采制样设备设计行业中的市场占有率排名国内第一。此外，在国内率先推出了自动制样系统和机器人全自动分析系统。该公司上市后更是利用资本市场平台整合了智能制造领域近15家公司，创建了赛摩智能制造生态圈。

2、Epistol io S.r.l.公司简介。Epistolio S.r.l.位于意大利，简称Epistolio，是一家典型的“小而美”的欧洲家族式企业。该公司研发的产品主要包括六轴喷涂机器人、重量感应投料系统和其他自动化设备。该公司掌握机器人和自动化投料系统中软硬件及终端应用的核心技术。此外，该公司的产品被广泛应用于汽车制造、航空、家具、建材及其他工业领域。……