宋玉颖,刘志洋

(1.中国农业银行 长春培训学院， 吉林 长春 130012；2.东北师范大学 经济与管理学院，吉林 长春 130117)

引言

2008年全球金融危机给全球商业银行稳健经营带来巨大挑战，信用风险市场化给商业银行风险管理带来巨大压力，集中体现为信用价差的扩大造成商业银行资产巨大损失，使商业银行暴露在信用价差风险下的敞口非常高。随着信用风险的可交易化，金融市场风险会迅速传导至商业银行体系，快速侵蚀商业银行的资本充足率，造成系统性金融风险。为了有效管理系统性金融风险，全球金融监管当局都在全力推进和建立宏观审慎监管体系，该监管体系包括时间和截面两个维度。截面维度关注金融机构共同的风险敞口，巴塞尔委员会2016年发布全新《市场风险资本充足率要求》中，信用价差被纳入市场风险因子，说明信用价差可作为商业银行共同风险敞口，具有系统性。

为有效管理系统性金融风险，全球金融监管当局对金融体系实施了压力测试。早在1999年，国际货币基金组织和世界银行发起的金融部门稳定评估(Financial Sector Assessment Program，FSAP)就对各个成员实施了压力测试[1]。2009年，美联储实施了监管资本评估(Supervisory Capital Assessment Program，SCAP)来判断大型商业银行是否有足够的资本来抵御冲击，并发布各金融机构的压力得分，以帮助金融市场恢复信心[2]。欧洲银行业监管委员会(Committee of European Banking Supervisors，CEBS)也对欧洲大型商业银行实施了压力测试。美联储压力测试关注宏观经济冲击对单家商业银行的影响，具有自上而下的特征[3]；……