应采

153.46%、152.56%、142.87%，这一组靓丽的数据，是农银汇理基金赵诣所管理的三只产品农银工业4.0（001606）、农银新能源主题（002190）、农银研究精选（000336）2020年以来的收益情况，位居2020年基金业绩冠、亚、季军。（数据来源：Wind，截至2020年12月21日）

对于基金产品的业绩归因，赵诣直言市场给予了优质机会。“3、4月对于光伏行业的布局，成为2020年以来收益的重要来源。”

2020年初，受突发疫情影响，绝大部分行业的市场跌幅很大，光伏行业尤其典型。经赵诣团队深入调研，市场对需求的一致性悲观预期可能不一定正确。“我们花了很多时间去做各种形式的调研，发现虽然疫情影响了物流，但实际上开工已经在缓慢进行，所以逆市加仓整个光伏行业。”5月市场的需求恢复，市场开始强势反弹，整个新能源行业出现超预期收益。

市场的悲观情绪为赵诣创造了买点，深入的调研和长期累积的专业，为赵诣提供了迅速捕捉机会的能力。

另外，在3、4 月，很多人在大势上做决断，反而忽视了大势之中个股的变化情况。赵诣当时花了大量时间做研究，想要弄清楚几个事实：第一，经过快速调整后，行业是否已经处于估值合理的区间;第二，海外需求是否如市场表现那样极度悲观;第三，如果此时左侧布局，产品和自己所需要承受的回撤压力如何。

“事后证明，这样的研究很有必要，基金业绩很大一部分的超额收益就来自于那段时间的选择。”赵诣进一步表示。这段经历让他的投资理念在方法论上更加完善。

赵诣坦言，自己对光伏新能源行業的研究不一定是市场上最顶尖选手，但一定是相对扎实的研究者。……