陈晓东

（宿州学院，安徽 宿州 234000）

创新型中小企业是指具有较健全的创新机制，以技术创新为核心，形成以技术、品牌、制度、管理、文化等全面而持续的创新能力，并借此获取高额利润的中小规模企业。据市场调查显示，创新型中小企业相比于大型企业具有创新成果产出大、投放市场速度快的特点。但创新型中小企业的缺点也是十分明显的，例如，总体规模普遍较小，科技创新资金不足，运营风险高，经济实力较弱，缺乏风险管控能力等。在竞争日益激烈的商业环境中，创新型中小企业的生存显得尤为艰难，尤其是在企业融资方面，长期以来承受着资金不足，融资困难的窘境。因此，对我国创新型中小企业的有效融资模式进行分析研究，对我国经济的增长和转型具有重要意义。

一、我国创新型中小企业的融资现状

企业的不同发展阶段，所选择的融资需求和融资模式也不尽相同，目前直接融资是创新型中小企业常用的融资模式，其中股权融资和债权融资是直接融资中的两种代表性融资方式。

股权融资是指通过发行股票来进行融资的行为，这种融资方式是许多创新型中小企业梦寐以求的。股权融资具有筹资风险小，资金来源广泛，提升公司信誉等一系列特点。但是企业上市却有着复杂的前提条件，它既要求企业有优良的发展潜力，又要求公司具有规范的治理结构。而我国的创新型中小企业还处于创业期和成长初期，不论是在公司规模还是在公司治理方面都难以达到发行股票的条件。……