马潇杰 李芳昕

摘要： 2020年4月2日，瑞幸突然承认在过去一年间有伪造交易行为，凭空编造了大约22亿元进账，这让财务工作者开始更加严肃地审视财务舞弊这个问题。本文首先通过介绍瑞幸财务舞弊的背景，引出财务舞弊这个很严肃的话题。然后以三角论为基础，分析瑞幸财务舞弊的原因。接着列举现有的一些针对上市公司财务舞弊的治理策略以及不足。最后提出能更有效降低上市公司财务舞弊风险的新方法——区块链技术。

关键词：瑞幸 财务舞弊 三角论 公司治理 区块链

一、瑞幸咖啡财务舞弊的背景介绍

（一）公司背景

瑞幸CEO钱治亚于2017年11月8日创立瑞幸。从2018年1月起，瑞幸在12个月内开了2370家店;仅在公司成立18个月后，瑞幸在美国纳斯达克上市。截止2019年12月31日，瑞幸共开设4507家[1]直营门店，成为中国最大的连锁咖啡品牌[2]。2020年4月2日瑞幸自爆财务造假，这导致瑞幸开盘后暴跌81.6%，经历5次熔断，最终一夜跌了300亿。2020年4月7日，瑞幸停牌。

二、瑞幸财务舞弊的原因分析

1995年，史蒂文首次提出三角理论。他认为，企业舞弊的成因包括压力、机会和自我合理化[3]这三个要素。只要缺少其中一种要素，就不会发生企业财务舞弊行为。

（一）财务压力

从2018年1月起正式开始运营，瑞幸在12个月内开了2370家店，平均每家店投入137万美元。为打开市场，瑞幸陆续推出第一杯免费及免费发放大量优惠券等活动。财报显示，瑞幸2018年3季度净亏损为人民币4.849亿元，2019年3季度为人民币5.319亿元;2018年3季度每份美国存托凭证基本和摊薄净亏损为3.6元人民币，2019年3季度为人民币2.24元。总体来看，瑞幸由最初的卖一杯赔两杯，到后来的卖一杯赔半杯，这些亏损给瑞幸带来了巨大的财务压力。

（二）舞弊的机会

上市公司监管体系所存在的一些问题给瑞幸提供了财务舞弊的机会。我国对上市公司财务舞弊的惩罚存在处罚不严厉的弊端，证监会往往只是对违规企业和负责人公开谴责或行政处分或罚款，罚款的力度也很小，极少数被追究刑事责任，财务舞弊行为人很少承担民事赔偿责任。这种不力的惩罚与巨大的非法利益相比，根本起不到警示作用，反而加剧了舞弊者进行舞弊的冲动。

（三）自我合理化

瑞幸董事长陆正耀，曾是神州租车，神州优车的CEO;瑞幸一轮投资人黎辉，刘二海，也曾是神州租车，神州优车的投资人。神州租车正是在黎辉，刘二海帮助下上市，凭借价格战赢得了市场份额。后来神州租车和神州优车停牌退市，刘二海，黎辉所代表的资本均在股价高位时套现离场，攫取大量利润。于此同时，刘二海和黎辉于2015年，2017年分别创立愉悦、大钲资本，直到瑞幸成立，它们才开始第一次投资。瑞幸上市前招股书也显示大钲资本持股11.9%，愉悦资本持股6.75%。不言而喻，它们的成立都是在为瑞幸的上市做准备。审视如今自爆财务造假的瑞幸，管理层已通过股权质押的方式套现，大钲资本抛售大量股票，再次攫取大量利润。因此，有理由认为，瑞幸的高管已将舞弊行为自我合理化，希望瑞幸走神州租车、神州优车快速扩张+上市套现的老路。

三、现有的财务舞弊治理策略及其不足之处

（一）公司内部控制制度

常见的内控程序有：权责分离、签字授权、行为复核、信息处理、物理控制。此外，也有专门针对财务报表的控制，比如授权录入财务数据;高管后期复核;使用IT技术限制无关人员接触数据。这些措施降低了财务数据被漏记、错记的风险，增强了财务信息的真实性、公允性。

但内控存在天生的限制条件：高管权利过大会绕过控制，对财务信息进行篡改;员工之间可能会存在串通关系，相互包庇，隐瞒财务信息;并且，由人完成的工作不可能没有失误，有些失误将极大地影响公司真实的财务状况。

（二）企业文化建设

建设企业文化就是鼓励企业全体人员形成一种共同的价值观。向公司植入反舞弊的企业文化，意味着企业不接受一切舞弊行为。一方面，员工出于害怕被辞退的心理，不敢做出舞弊的举动;另一方面，员工会受企业文化的影响，把企业价值观无形地转化为自己的价值观。

但让公司全体成员都坚守反舞弊价值观是不切实际的，总有一些人不会被公司文化所打动，他们表面上看起来支持反舞弊文化，但背后进行着舞弊行为。因此，通过建设反舞弊这一企业文化，并不能阻止一部分员工的舞弊行为。

（三）外部监督和惩罚

为杜绝财务舞弊行为，我国监管部门一直在采取各种措施来加大监管力度，国家也在不断地出台、修改针对财务舞弊行为的法律法规。这些举措在一定程度上降低了财务舞弊行为的发生，给舞弊者带来了一定的震慑力，因为一旦个人或公司产生舞弊行为，个人或公司就要受到处置及惩罚以及可能承担法律法规规定的法律责任。

但外部监督和惩罚一直存在罚款力度不够这一缺点，在巨大的经济利益面前，一些舞弊者还是会选择追求利益，违反相关规定，他们觉得与庞大的收益相比，这些惩罚根本不算什么。由此产生的不惧怕惩罚心理，也会加剧他们的舞弊行为。

四、解决现有财务舞弊治理策略的不足—区块链

上述财务舞弊治理策略都是在从不同方面去约束员工的行为，但人的行为往往是不可控的。因此，上述治理策略，并不能有效地降低人为操纵财务信息的风险，区块链技术将有效降低这一风险。

（一）区块链及特点

1.区块链

从科技层面来看，区块链涉及数学、密码学、互联网和计算机编程等很多科学技术问题。从应用视角来看，区块链是一个分布式的共享账本和数据库，具有去中心化、不可篡改、公开透明等特点。

2. 去中心化特点

区块链技术不依赖额外的第三方管理机构或硬件设施，没有中心管制，除了自成一体的区块链本身，通过分布式核算和存储，各个节点实现了信息自我验证、传递和管理。去中心化是区块链最突出最本质的特征[4]。

3. 安全性特点

只要不能掌控全部数据节点的51%，就无法肆意操控修改网络数据，这使区块链本身变得相对安全，避免了主观人为的数据变更[4]。

（二）区块链如何降低人为操纵风险

1.降低信息不对称风险

去中心化是指每一笔交易都不再需要第三方。在区块链的世界里，交易要发广播，让网络里每一个人都知道每一笔钱的来龙去脉，大家通过电子签名验证交易当事人，再把交易记录在账本（区块）上。在区块链网络里，所有人都拿着一份相同实时更新的账本，每一笔交易都记在全世界每一个人的账本中。这就解决了信息不对称问题，防止上市公司利用信息不对称进行财务造假。

2. 财务信息不可篡改

为防止交易信息被篡改，区块链中每一个新加入的区块，都需要在区块头里记录上一个区块的哈希值，也被称为哈希指针，这个指针把所有的区块连接在一起，修改任何一个区块里的任何一个字符，会改变这个区块的哈希值，让下一个区块的哈希指针失效，所以你必须修改下一个区块的哈希指针，直到修改完这个区块后的所有区块。篡改数据的过程非常麻烦，所以公司想造假是非常困难的，这增加了公司财务信息的可信度。

五、总结

近年来，上市公司财务舞弊事件层出不穷，降低了投资人的信心，影响了国家经济的发展。因此，财务人士必须严肃、认真对待财务舞弊这种行为，切不可掉以轻心。任何支持财务舞弊的行为都要被谨慎预防、严厉打击。

参考文献：

[1]韩洪灵;陈帅弟;陆旭米;陈汉文.瑞幸事件与中美跨境证券监管合作：回顾与展望[J].会计之友.2020（09）

[2]韓洪灵;刘思义;鲁威朝;陈汉文.基于瑞幸事件的做空产业链分析——以信息披露为视角[J].财会月刊.2020（08）

[3]孙青霞.会计舞弊识别研究经典文献导读[M]. 北京：经济科学出版社， 2012.

[4]姚忠将， 葛敬国. 关于区块链原理及应用的综述[J]. 科研信息化技术与应用， 2017， 8（2）：3-17.