方彩凤

摘要：随着5G、人工智能、物联网、自动化设备、电动汽车、区块链等产业的快速发展，以及传统产业的更新和升级，为电子产业持续创造新的市场空间，而电子分销企业作为电子产业链的中间环节，目前尚处于较为分散的竞争格局状态。但随着市场的不断发展，品牌效应逐渐明显，优势品牌将会获得更快的发展，在市场上占据较大的市场份额，所以电子分销企业集中化是大势所趋，而如何保持强劲的发展势头或不被市场遗弃，是各电子分销企业需重点考虑的问题。笔者认为，在如今现金为王的时代，营运资金管理水平的高低决定了企业是否能长久发展。只有强化企业营运资金管理水平，企业才可能更好地把握市场机遇，迎接市场挑战，凸显及提升核心竞争能力，做行业的常青树。

关键词：电子分销企业;营运资金;管理

一、营运资金管理的概念

营运资金管理实际上是对流动资产与流动负债的管理，是企业营运能力表现的重要方面，反映企业发展的活性和造血能力。流动资产是指企业可以在一个营业周期内变现或者使用的资产，是企业资产中必须存在的部分，主要包括货币资金、应收账款、应收票据、存货等。企业拥有的流动资产越多，越能有效降低财务风险，提高偿债能力，充分保证企业运营的适应性和灵活性;但同时可能会影响企业的运营效率。流动负债是指企业将在一个营业周期内偿还的债务，主要包括应付账款、应付票据、短期借款等。流动负债金额越大，企业面临的资金链断裂的可能性越大，所以要适度控制流动负债金额。因此，营运资金管理的目标是加快营运资金周转率，以尽可能少的营运资金支持公司运营，并保持公司的偿债能力;另外，选择最佳的筹资方式，最大限度降低营运资金成本;同时，合理运用流动资产，力求产生最大效益。

二、电子分销企业营运资金管理存在的问题——以S公司为例

S公司是一家有着二十多年历史的本土电子分销商，员工四百多人，近两年保持10%以上的销售增长率。2019年，总资产超过人民币8亿元，销售收入达人民币13亿元;流动资产占比77%，其中应收账款及票据占比43%，存货占比26%;流动负债占比47%，其中应付账款占比23%，短期借款占比15%。

S公司一直非常重视营运资金管理，也取得一定优异成绩。2019年营运资本周转率为6.38，优于上市公司深圳华强2019年营运资本周转率6.52。即便如此，S公司仍存在一些营运资金管理上的问题。

（一）存货管理水平偏低

S公司2018年、2019年存货周转天数分别为73天、69天，而同行业上市公司深圳华强、英唐智控2019年的存货周转天数分别为49天、28天，说明S公司的存货管理水平偏低。虽然S公司2019年存货周转天数有所降低，存货管理能力有所提高，但与同行业上市公司相比，差距明显。主要原因包括一方面S公司目前无完善的存货管理制度，采购预算执行不到位，库存积压严重;另一方面，电子产品更新换代快，部分电子产品过时无任何销售渠道;最后，存货管理不当，坏料丢料情况时有发生。

（二）应收账款管理理念落伍，无有效的风险控制系统

S公司目前每年出货客户保持在5 000—6 000家，应收账款及票据占比达43%，但应收账款管理主要靠人为干预，依赖工作经验及对客户的熟悉度分析客户状况，提出风险管控措施，时效相对滞后，且难以做到实时掌握动态资讯。虽有两名应收会计负责日常与应收账款有关的账务及业务处理、欠款催收提醒等应收账款管理工作，但很难及时发现客户潜在的财务风险。同时，S公司应收账款催收的主要责任人是业务人员，并与业务人员的业绩挂钩，但影响比例较少，奖惩力度不够，导致业务人员催款积极性不高，主动性不强。

（三）全面预算体系不完善，资金预测不准确

S公司未建立完善的全面预算管理体系，不制定年初预算及年末决算;鼓励员工自己设定目标，公司配备相应资源，倡导目标越大，资源越多。这一举措的确激发了员工的工作积极主动性，但也产生了资源浪费。一旦客户应收账款回款不及时，资金链就岌岌可危。再者，财务部资金管理只是日常的收支核算，资金预测浮于表面，不能提供有效的资金营运管理措施，实际结果与预测出现较大偏差。

S公司2019年经营活动产生的现金流量净额较上年降低71%，说明资金已经需要及时调整，否则出现资金链断裂的可能性极大。

（四）融资环境恶化，银行筹资困难

近两年虽然国家一直倡导扶持民营企业发展，也颁布了一系列扶持贷款政策，但企业在实际筹融资上还是困难重重，耗时长。

S公司从资产上看，固定资产等长期资产占比较低，无房产无生产线，在银行借贷方面处于劣势。S公司在2019年前无银行贷款，一方面是S公司资金充裕，无紧迫需要银行贷款;另一方面银行贷款约束性条件太多，S公司不能满足。2018年下半年因为中美贸易战的冲击，需要更多资金支持业务，S公司开始考虑银行贷款。历经长达半年多的商谈，才最终从招商银行取得人民币1.5亿元银行授信。

三、電子分销企业加强营运资金管理的措施

（一）加强存货管理，提高存货周转率

库存管理对电子分销企业的重要性体现在两方面：一方面，分销商作为电子产业链的中间环节，需要兼顾上游原厂的供给与下游电子产品制造商的需求，适当的库存种类和库存规模是分销商发挥市场平衡作用、改进整个产业链效率的基础;另一方面，电子元器件不断更新换代，供需规模、价格等始终处于波动之中，分销商需要根据历史数据和未来预测等设置安全库存，周期性地对库存进行动态的维护和调整，从而降低库存资金占用成本和呆滞物料带来的存货跌价风险。因此电子分销企业首先需要结合市场调研结果对存货做出科学合理的预测，并根据市场需求的变动进行合理调整，参考预测结果对存货进行科学管理。其次，企业可以和上游原厂采用寄售、收取手续费代销等模式代销产品，即当出现积压库存时，还可以按约定把产品退回原厂，如此不会造成库存积压浪费。最后，可以通过电商平台推广销售、增加广告投放等方式拓宽销售渠道，从而提高销售量及商品流动性。