摘要：本文从理论和实践的双重角度出发，探寻港交所2018年04月推出的上市新政发端背景，并分析上市制度改革的内容及其所带来的井喷效应，最后阐述其对中国新经济企业资本市场化的重大战略意义。

关键词：港交所;上市制度;改革;新经济企业;IPO

当下，创新型的新科技、新经济正驱动着全球经济发展，掀起一股又一股新浪潮。顺应新经济涌动的大潮，2018年04月，香港交易所（以下简称“港交所”）正式推出了25年来最为重大的上市制度变革，鼓励同股不同权及未盈利的生物科技企业来港上市。这一重要举措，不但为大批的内地新经济企业资本市场化提供了很大的便捷，也进一步巩固和提升了香港作为国际金融中心的地位，具有非凡的历史意义。

一、港交所颁布上市新政

在万众瞩目中，港交所于2018年04月24日正式公布了一份新规。新规于《主板上市规则》中新增三个章节，历史上首次允许尚未盈利的生物科技企业、采用不同投票权架构的新经济企业来港IPO，且为寻求在香港进行第二上市的大中华地区企业和国际企业大开方便之门。也即是说，对以互联网为主的新经济公司开放“同股不同权”，对全球生物科技公司放开“收入限制”条款。

当天，港交所的官网首页挂上了5个红色汉字：开启新时代。由此，港交所最终敲定了自24年前接纳H股上市后，二十五年来香港最具里程碑意义的上市制度变革，而新政于2018年4月30日起生效。

最新的上市制度改革，其主要针对的便是新经济企业。……