黄慧雅

摘要：文章通过运用2010～2017年的沪深A股上市公司的数据，研究上市公司管理层过度自信与盈余管理的问题，发现了管理层过度自信会导致公司进行更多的向上盈余管理行为。然后加入了过度投资指标探索管理层过度自信与企业盈余管理行为的内在关系，证明了管理层过度自信会造成公司的过度投资进而导致了公司向上盈余管理的增加。研究有利于理解管理层过度自信引起的盈余管理行为的内在逻辑，为企业的经营与管理和投资者保护提供思路。

关键词：过度自信;过度投资;盈余管理

一、引言

近年来，企业利用粉饰报表、修饰财务数据等手段，人为地操纵企业的利润，导致企业财务报告的信息质量下降。随着企业盈余管理行为的日趋频繁，为保护投资者与债权人的利益，企业的盈余管理问题也成为了监管者重点关注的领域。在传统的金融学中，公司财务理论框架建立在市场有效和理性经理人的假设。但在现实生活中人的能力与精力是有限的，在进行决策时难以保证人会一直保持理性状态。由于企业管理者各方面能力往往较高，管理者很可能会出现过度自信的心理特征。而管理者非理性行为会对企业的经营管理与财务决策产生重要影响。基于此，本文研究上市公司管理层过度自信与盈余管理的问题，以及两者间的内在传导机制。

本文利用新的数据探讨管理者过度自信将会对盈余管理所产生的影响，并研究了过度自信引起公司盈余管理行为增加的中介效应。……