张竞心　孙苏州　曾凡非　孙颖

摘要：本项目从对赌协议出发，以H地产为例，搜集相关文献与案例，根据信息不对称理论、激励理论等相关理论，研究其对企业发展与战略部署的激励作用。通过比较企业财务状况，探讨对赌协议对企业战略延伸的积极影响，提出优化建议，助力企业发展，同时为其他企业实施对赌协议提供借鉴。

关键词：对赌协议;企业战略延伸;积极影响

引言

面对激烈的市场竞争，对赌协议作为企业实现战略目标的手段，在我国迅速应用发展，成为企业管理的关键机制。对赌协议存在风险，但也具有显著的激励效果。

一、实践特征及意义

（一）实践特征

1.法律条款空缺

在我国目前的实践中，关于对赌协议政府并没有出台相关法律条款，造成其在我国的法律地位不明晰，在实践中很容易出现法律风险和法律纠纷。

2.对赌标准以财务绩效居多

融资企业对资金有强烈的需求，签订对赌协议意在获取资金而并不希望投资方干预企业管理，同时以绩效作为考核标准更易量化，更容易完成，符合双方需求。

3.补偿条件通常为股权

企业的市场价值由股权和债券的价值组合决定，其中股权价值占据主导地位，以股权作为筹码能更好地衡量企业的绩效。

（二）实践意义

1.拓宽融资渠道

一个企业的发展离不开资金的支持，企业获取资金的渠道有很多种，如债权融资、股权融资、内部融资、政府融资等。就对赌协议这一新的融资渠道而言，融资方通过与投资方签订协议，明确既定目标，投资方对融资企业进行投资，给予资金、技术支持，帮助融资企业完成融资环节，获得资金保障，实现后续过程的经营和运转。……