(北京语言大学商学院，北京 100083)

1 基于NPV法则的公司经营战略制定

1.1 NPV法则概述

一公司的净现值可以表示为：

其中，r为折现率；Ci为第i期现金流。对于企业而言，一项投资方案是否值得实施，可以从净现值角度考虑。如果NPV>0，则可以接受该方案；如果NPV<0，则理论上应否定该方案。

1.2 公司经营战略

从NPV的公式出发，如果想要NPV数值变大，可以通过减小C0，降低折现率r，增大Ci三种方式实现。笔者主要从增大Ci的角度出发，即扩大未来各期现金流量。

扩大未来各期现金流量的主要方式有介绍新产品、设置进入壁垒、核心技术研发、产品多样化策略等。

2 ACG领域现状及bilibili的发展与优势

2.1 ACG领域现状分析

ACG由Animation，Comic、Game三个单词首字母缩写构成，分别对应动画、漫画、游戏。与此相关的概念在不同国家中的称谓也有所不同，非英语国家中，日本较常使用的类似概念有MAG，该组合由Manga、Anime、Game三个单词首字母缩写构成，分别对应漫画、动画、游戏。我国则惯称此领域为二次元。

20世纪90年代中后期，与二次元相关的产业开始兴起，近年来，以影视动漫及电子竞技为主的产业飞速扩张，吸引着大量关注度的同时也创造了相当可观的经济效益。我国在此领域也成果颇丰。截至2019年11月，中国内地电影票房榜单TOP20中，动画题材影片《哪吒之魔童降世》以49.34亿位列第二。同年11月，LOL(英雄联盟)全球总决赛S9于巴黎开赛，我国FPX俱乐部以3:0的成绩夺冠。目前，我国电竞玩家数量约3亿，电竞市场整体规模已超过650亿美元。

仅2018年关注度最高的八大电竞国际赛事中我国俱乐部就拿下了其中5个冠军。分……