张晓添

巴曙松，北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国宏观经济学会副会长。图/ 受访者提供

新冠肺炎疫情仍在全球范围扩散，由此导致的全球金融市场3月以来的巨震仍未平息。人们担心，疫情导致部分经济活动停摆叠加金融市场罕见暴跌，可能引发全球经济危机以及金融危机。

北京大学汇丰金融研究院执行院长、中国宏观经济学会副会长巴曙松教授日前接受3月29日《巴伦周刊》中文版专访时表示，从某种角度看，疫情危机实际已经演化为经济危机甚至是经济社会停滞的危机，其冲击超过了2008年金融危机。他还指出，金融市场本轮巨震的背后，金融危机以来的全球结构性失衡问题始终没有得到解决，仅仅是被宽松货币政策和资产泡沫所掩盖。

巴曙松在采访中说，过去十年，美国股市中屡试不爽的一个资本游戏就是，利用十分低廉的资金成本回购股票，提高股东回报并推升每股收益（EPS），进一步拉升股价。但现在，这一链条面临断裂的风险。

上世纪90年代至今，巴曙松从武汉到北京、杭州、香港、纽约，历经求学、研究和金融实务，对中国及全球金融市场有多角度的观察。过去几年，他一直担任香港交易所集团董事总经理、首席中国经济学家，对于中国内地、香港和全球金融市场的起伏变化，他有更深入的切身体会。

因此，巴曙松注意到，此次疫情在海外扩散引起通胀预期和盈利预期双重回落，海外投资者的风险偏好随之下降。加上美股波动率飙升、离岸美元流动性短缺，无论从港股还是中资美元债的表现来看，香港金融市场出现明显的市场波动，这体现出香港市场与国际金融体系联动的一面。……