岑燕波

关键词：国有企业 资本运作 融资现状 对策

一、国有企业资本运作以及融资的现状 

国有企业在投资以及融资的过程中也存在一些不稳定因素，主要是因为经济环境和市场的变化莫测以及国有企业内部管控体系的不成熟。导致投资及融资失败通常有两方面原因，一是决策阶段的认知水平不高以及决策体制的不完善;二是实行阶段的执行体制不完善。

二、国有企业资本运作以及融资过程中出现的风险 

（一）决策风险

部分国有企业领导人员之间的管理水平不同，国有企业在资本运作以及融资方面上存在风险主要是因为企业在做出决定时不够全面，缺乏可行性的研究。

（二）资本运作方法不科学

资本的运作形式主要有合并、发行、收购、保管等，相对而言较复杂。大部分国有企业的资本运作方法较局限，主要是受到体制机制以及管控水平的管束，最常见的一种方法就是上市公司平台或大量收购后再整合，完成资产管控规模的扩张，然而此种运作方法通常不能推动企业长久稳健发展。

（三）流动性风险

由于不科学的资本运作，国有企业若想达到国有控股的要求，通常会出现股权融资比重过低，债务融资比例过高，过分追求债务融资等现象，阻碍企业构建科学的资本结构体系。

（四）整合风险

大多数国有企业的决策权不够集中，在资本运作时，企业没有全面了解其他目标企业的业务团队以及技术水平，在之后的管控工作当中可能会出现企业文化间的冲突，企业管控缺乏条理化，管理层的职能得不到体现。……