贝仕达克（300822.SZ）的主营业务是智能控制器及智能产品的研发、生产和销售，致力成为智能控制领域全球领先企业。在电动工具控制器领域，贝仕达克具有较强的竞争优势。据推算，公司占全球电动工具智能控制器的市场份额约为5.17%，占全球消费级电动工具智能控制器的市场份额约为8.39%。

营收和业绩较快增长

智能控制器在终端产品中扮演“神经中枢”及“大脑”的角色，贝仕达克的智能控制器产品主要应用于电动工具领域，包括电机控制器和锂电池控制器，并向智能家居、汽车电机等领域拓展。2017-2019年，智能控制器在公司主营业务收入中的占比分别为86.26%、90.68%、83.15%。

智能控制器行业作为电子信息产业的重要组成部分，是国家鼓励发展的高科技产业，也是国民经济的战略性、基础性和先导性支柱产业。近年来受到国家相关部门的高度重视，出台了一系列政策，鼓励行业发展。

贝仕达克是国家高新技术企业，具备较强的研发实力。公司取得了113项实用新型专利、2项外观设计专利和52项软件著作权，掌握了智能控制器及智能产品的核心技术，能高效实现客户对产品外观、结构、功能等的设计理念，每年推出数十款新产品。

随着终端产品智能化的快速发展，对智能控制器的需求持续增加;同时，智能控制器的应用领域也在不断拓宽，物联网、人工智能、智能制造等下游领域的发展给智能控制器带来了新的机遇，预计2020年市场规模将达到1.5万亿美元。在行业增长的大背景下，贝仕达克产品的市场空间广阔。

智能控制器主要应用于汽车电子、家用电器、电动工具及工业设备装置、智能家居、锂电池、医疗设备及消费电子等领域，市场规模巨大。中国已成为全球制造中心尤其是电子制造中心。随着研发能力不断增强，国内企业已逐渐参与或承接国际知名厂商的研发工作，逐步成为全球研发中心，为贝仕达克等本土智能控制器企业提供了良好的发展机遇。

在行业增长和自身竞争优势的共同驱动下，贝仕达克营收和利润持续较快增长。2017-2019年，公司营业收入分别为4.73亿元、5.59亿元、7.37亿元;归母净利润分别为4335.68万元、9844.11万元、14442.08万元。

拥有优质、稳定的客户群

凭借多年积累的综合优势，贝仕达克获得了优质、稳定的客户群。依靠强大的研发实力、稳定的产品质量和完善的服务体系，公司与 TTI、亚马逊、捷和电机等知名客户建立了良好的合作关系，并获得了沃尔玛、Costco、QVC、BJs等国际知名企业的认证。

公司客户中TTI是全球电动工具市场的领军者，2017年市场排名全球第二，其中在消费级/DIY电动工具领域市场占有率超过50%，位列全球第一，2018年其电动工具业务实现收入60亿美元，全球排名第一;亚马逊是全球最大的全品类电商跨国公司，其子公司Ring和Wireless是智能家居领域的先行者，业务增长快速;捷和电机是全球知名的马达制造商。

2018年，全球电动工具市场规模达到223亿美元，其中消费级电动工具市场规模约为76.7亿美元。贝仕达克在电动工具控制器领域具有较强的竞争优势，与电动工具全球领军企业TTI建立了长期稳定的合作关系，系其智能控制器的核心供应商之一，现有合作型号300多款，并持续开发新产品，合作不断深化。

2013年以来，贝仕达克开始向下游终端产品延伸，逐步进入智能照明、智能安防及智能家居等智能产品领域，与亚马逊子公司Wireless及Ring建立了稳定的合作关系。2017年全球智能家居的市场规模达到840亿美元，同比增长16.67%;2018年，全球智能照明市场規模估计达到148亿美元，同比增长约15%;2018年，全球安防行业收入规模达到2758亿美元，同比增长7.32%。贝仕达克在上述领域将迎来巨大发展机遇。