(重庆理工大学 重庆 400054)

一、中小企业融资的特点

中小企业由于其自身条件的限制，在融资方面具有以下几个特点：

(一)多变性

中小企业因为所处的阶段不同而呈现出不同的融资需求。初创阶段主要是企业的筹建，包括买入设备、置办厂房、购买原材料、以及为以后进入市场做准备等等，这些需要一大笔门槛资金。单凭创办者的资本一般很难维持下去。同时，初入市场的新兴中小企业在经营和信用方面的记录一片空白，从银行或其他金融机构借入资金的可能性也很小。在这个阶段，中小企业主要是大力吸引新的投资者进行权益融资。成长阶段主要是企业的扩建，这个阶段需要更多的资金投入。但内部融资的规模受到中小企业盈利能力的影响，很难完成如此巨大的融资任务，企业需要寻求更多的外来资金。成熟阶段的中小企业一般不再受融资问题的困扰，它们的主要目的是完成企业的上市。这个阶段企业会减少外部融资，完善企业自身形象，提高企业信用等级。

(二)急需性

由于中小企业经营管理能力欠佳，长期经营规划不够完善，在经营过程中常常出现资金短缺的现象。再加上为了减少借款成本，中小企业一有多余资金就会先还贷款，很少有企业闲置资金。当企业资金不足时，为了维持生产经营的正常进行，企业对周转资金的需求非常急。

(三)低额性

首先，中小企业自身规模较小，开拓市场的能力弱，每次需要的资金额度低。其次，中小企业信用等级低且缺乏抵押资产，银行为了降低贷款风险，往往只会批准低额贷款。

二、中小企业融资面临的问题

(一)融资结构不合理

中小企业融资结构不合理主要表现在以下几方面:(1)中小企业的发展严重依赖内部融资，外部融资比重较低。外部融资的短缺很大程度上阻碍了企业的迅速发展，使其难以变得越来越强大。(2)从外源融资的角度来看，主要以银行借款为主。

随着企业的日益发展壮大，内部资金将不能满足中小企业的资金需求。企业在扩大生产线，开拓市场的同时，不得不面临融资问题。如何去打破现在融资渠道单一的局面，调整企业资本结构，争取到更多的外来资金，是中小企业迫在眉睫的问题。

(二)对外融资困难

目前中小企业中融资困难的群体主要是处在成长阶段的企业，为了企业的继续发展，急需外部资金的流入。但寻求外部资金的这条路并不好走，中小企业普遍很难申请到外部资金。与优质大型企业相比，在政策优惠上，它们在贷款时没有过多的被袒护。在申请贷款时，放贷机构对它们又提出了更多的要求和条件。在企业上市时，它们通常又会被过高的门槛挡在门外。这些都成了中小企业寻求外部融资的绊脚石，使它们很难获得外部资金。

(三)融资成本较高

中小企业融资过程中需要支付的成本主要有筹资费用和利息支出。在筹资时，中小企业无法享受相应的减率政策，反而，银行利率会上浮30%左右，导致中小企业要承担更高的贷款利息。其次，中小企业在申请借款时，往往被要求提供抵押品或担保人。企业一般都是花钱请别人为自己做担保，同时办理抵押的手续费也是一笔不小的支出。再加上，由于正规融资渠道一般条件苛刻，很多不符合条件的中小企业被迫向高利率的民间机构借款。过高的融资成本使中小企业在经济市场中不占优势。

三、促进我国中小企业融资的对策

(一)加强企业信誉建设

加强企业信誉建设是解决中小企业信用等级低的有效途径。

1.提升经营管理水平。在融资方面，中小企业竞争力一直不够强，其原因之一是偿债风险较高。这主要是由于公司经营管理水平低下，管理的不善容易导致企业破产，无法偿还外债。企业信誉建设受到阻碍，进而不利于外部资金的融入。所以中小企业只有先提高企业内在的经营管理水平，提升企业信用等级，才能进一步加强其取得外部资金的能力。具体措施包括：完善企业内部控制制度、强化管理会计职能、实行标准化作业等。

2.树立企业诚信形象。在企业的发展过程中，诚信在市场经济运行中起着越来越重要的作用。诚信是全社会永恒的美德。诚信使中小企业既有经济效益又有社会效益，引导我们做正确的事情，为可持续发展打下坚实的基础。诚实信用的价值观是增强中小企业凝聚力的必不可少的条件，是企业的无形资产。同时，诚信是一种非常有价值的资源，影响着市场，影响着经济的发展，在市场经济中，也影响着社会的稳定。中小企业可以通过控制产品质量、安时交货、积极承担社会责任等方式，树立企业诚信形象提高企业信用等级，加强筹资能力。

(二)拓展融资渠道

中小企业可以通过拓展融资渠道，降低融资成本，改善企业融资结构。1.应收账款融资。中小企业融资的独特之处是其局限于房地产抵押贷款。中小企业拥有大量的应收账款，为何不将应收账款纳入担保范围?中小企业没有足够的房地产抵押，但他们有大量的应收账款和存货。如果依赖房地产融资，银行提供的信贷资金总额与抵押担保的中小企业资产总额存在巨大差异，通常能贷到的金额不会超过房地产现作价的70%。而将应收账款作为抵押品向银行或金融机构贷款，一般贷款金额为应收账款的60%-90%，一方面可以减少这种差异，另一方面也解决了中小企业缺乏抵押品的融资难题。因此，中小企业可以尝试将应收账款作为担保品进行融资。2.售后租回融资。中小企业通常信用等级低且缺少抵押品，在融资的道路上屡屡受阻。此前，中小企业已经广泛利用融资租赁的一般方式进行融资。本文在此将介绍融资租赁的特殊形式，即融资性售后租回。企业在急需资金但缺少抵押品时，中小企业可以选择融资性售后租回的方式进行筹资，即先将固定资产或无形资产出售，再租回来，分期支付租金，这种方式下中小企业可以在保留对资产的占有权、使用权和控制权的前提下，将固定资产转化为货币资金。中小企业既可以维持正常的经营又可以尽快获得周转资金，能较有效的解决中小企业抵押品缺乏的难题。3.加入信用互助协会。中小企业信用互助协会是指由一些中小企业自发形成的一个有组织有纪律的协会。其目的是为中小企业融资提供担保，以及在企业和金融机构之间搭建交流对接平台，帮助银行和企业建立更加密切的关系，进而解决信息不对称给中小企业融资带来的阻碍。

每位成员入会时需缴纳一定的入会成本，这些成本将构成协会的互助金。它们被放在指的银行里，那些自身信用等级低且没有抵押品做担保的中小企业，只要通过审核，就可以用互助金做担保筹集资金。中小企业信用互助协会有互助金作为担保，可信度高。并且互助协会做的越大，其担保的能力越大。此外，由于交流平台的搭建，银行能更好的了解企业，消除信息不对称因素后，银行会更加信赖企业。过去中小企业由于缺少足值有效的担保条件，在融资道路上举步维艰，加入信用互助协会能较好的帮助中小企业筹得资金。目前我国中小企业队伍庞大，只有解决了中小企业融资问题，使中小企业得到的发展，才能更佳的发挥其在推动经济发展中的显著作用。