李秋玲 王智文 张灿龙 庚佳颖 安晓宁

摘要：选取国家统计局1996年10月-2019年2月公布的CPI和PP1月度同比数据，通过构建向量自回归（VAR）模型，运用格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数以及方差分解法，研究CPI与PPI之间的动态关系。研究结果表明：在选用的滞后期为2的VAR模型中，CPI与PPI互为因果关系，它们之间保持着相互影响的正向时滞关系：CPI与PPI受到自身的冲击影响较大，而且二者对自身有正向的影响;CPI的变动90%由自身引起，10%由PPI引起，PPI的变动80%由自身引起，20%由CPI引起。因此，在研究CPI与PPI的变动问题时，应重点关注自身变动，同时注意相互影响。

关键词：CPI;PPI;VAR模型;脉冲响应;方差分解

中图分类号：O212.1;F222.33DOI：10.16375/j.cnki.cn45-1395/t.2020.01.016

0 引言

CPI（Consumer Price Index）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动程度和趋势的相对数。PPI（ProducerPriceIndex）是一定时期内全部工业产品出厂价格总水平的变动趋势和程度的相对数。CPI与PPI是反映社会一般物价水平与宏观经济状况的重要指标，对政府制定经济政策以进行宏观调控具有相当重要的参考价值，保持CPI与PPI的相对稳定并把两者控制在一个合理的范圍内也是中国人民银行实施货币政策的一个核心目标。因此，CPI与PPI两者之间的传导机制受到了业界与学术界的广泛关注，到目前为止，国内已经有许多的学者研究了CPI与PPI的传导关系，但是由于所使用的方法以及研究的时期不相同，得出的结论也不尽相同。

在我国CPI与PPI之间的传导关系的研究中，大多数是基于VEC（Vector Error Correction）模型或者VAR（Vector Autoreg Ressive）模型研究两者之间的线性格兰杰因果关系。……