沐恩

预期提升带来的上涨

主持人：新能源车本周全面爆发，你在之前的几期文章中，就已经连续分析过很多次了！

袁月：是的，本周大涨后市场对于新能源汽车的关注度明显提升了，这也很正常，因为历来都是上涨后看好的声音才开始增多，这在之前的白酒、医药、科技等领域都是一样的。当短期市场关注度提升时，往往都是距离短期高点不远的时候，记住这里说的是短期高点，因为主要是情绪决定的。中期走势更多还是由个股基本面决定的，接下来必然会分化。

投资者可以发现，新能源汽车板块最先上涨的还是我一直强调的动力电池、锂电设备、负极、隔膜、电解液等细分领域的龙头公司，不是板块的普涨，更不是随便选一个概念股就能赚钱！即使选对了细分领域，不同公司的走势差别也很大，这在电解液、隔膜等领域都有体现，这些特点要清楚，不仅是新能源汽车板块，明年的其他板块也会是这个特点，无论消费、科技甚至是周期股，重点还是要研究基本面，要懂估值！

主持人：说到基本面，现在很多投资者关心新能源車的基本面是不是发生变化了？

袁月：变化不大，目前汽车销量和企业利润也没有明显改观，要说变化更多是对于政策的预期。就新能源汽车的政策来说，在今年补贴下滑后，确实对行业销量和企业利润影响较大，这种担忧一直存在甚至被不断放大，这也导致市场的预期比较悲观。不过进入四季度以来，虽然新能源车的销量不断下滑，但相关公司的股价已经不再下跌，这就说明市场预期存在见底的可能，只不过，这种见底不一定就会反转。

近期随着欧洲和美国纷纷大幅提升新能源汽车的补贴力度，这对于我国来说，也有出台相关政策的可能。当然这只是推理或者说预判，至少市场是有这种预期的。对于预期的好转，也会催生资金的炒作。

总之，对于新能源汽车板块中期的观点依旧很明确，补贴下滑甚至取消会对行业发展产生影响，这也是发展的必然阶段。虽然都会受影响，但龙头公司最终还是会走出来的，现在的走势也已经证明，首选龙头的思路还是要坚持的。

接下来是不是有更重磅的政策出台还不确定，但至少政策层面也不会差太多！而对于短线来说，之前强调的细分龙头持有还是没问题的，这也是中线最确定的。如果之前没有，或者没研究跟踪，现在被市场声音左右才想起来介入的，那显然后知后觉太多了，非要参与也只能按照技术形态小仓位等待低吸的机会，短线为主。因为成本高，不占据优势，会影响中期持股心态。

指数拉升看金融

主持人：那如果说有些龙头短期涨幅大了，有投资者发现钴锂的相关概念股总体位置还比较低，这算是中线机会吗？

袁月：基本面没看到什么变化，近期相关产品的价格都是下跌的，随着四季度下游材料厂减产，需求也不会明显提升。虽然有关停矿、新能源汽车和消费电子等需求可能提升的消息，但这也只能算预期，短期会有刺激作用，但中期还存在不确定性，还需进一步跟踪观察。

其实，每当市场整体情绪转好的时候，低位个股确实更容易被资金挖掘，因为新进场的资金肯定不愿意参与高位的品种，否则近期医药和白酒股的走势也不会相对平淡。不过，投资者要明白的是，这种现象只是短期市场盘面风格决定的，并不是这类个股基本面出现问题。相反，这类品种明年的业绩增长依旧稳定，这种确定性也是外资喜欢的。在个股逻辑通顺的情况下，更多还是要用估值去研判，而不是盲目换到所谓的低位个股上去。

  主持人：最后再来说说指数，本周量能有所萎缩，是不是不算积极信号？

  袁月：量能萎缩和北上资金本周休息三天有关，如果按照之前沪深股通每天各200多亿的成交额来看，沪指基本上还是维持在2000亿左右，叠加年底流动性偏紧，量能小幅萎缩也属正常，是可以接受的！接下来能带指数的肯定还要看以证券为首的金融股，券商内部也在轮动，接下来还需新的龙头出来带领板块走强，同时也带领指数拉升。而对于新能源车和半导体等板块，也会有序轮动。