张悦

摘要：本文选取2010-2017年中国全部A股上市公司为研究样本，实证检验了企业R&D投入与创新绩效及内部控制之间的关系，从内部控制的本质出发考察了企业内部控制如何影响企业创新活动。研究表明：R&D投入与企业创新绩效显著正相关;内部控制与企业创新绩效显著正相关;内部控制对R&D投入与企业创新绩效关系具有负向调节作用。

关键词：内部控制;创新绩效;R&D投入

中图分类号：F272.5+F224 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2019）10-0100-03

一、引言

中国自古以来是一个创新的国家，从四大发明到国学创作再到音律舞美无不展现出中华民族的创新精神。而如今。随着现代化经济的不断发展，人们赋予创新的责任不再仅限于物质文化方面的延展与传承，其在经济领域也扮演着越发重要的作用。

公司仅仅通过购买外部技术来获取创新能力是非常不切实际的。研发投入对企业的未来收益和运营绩效的贡献是非常明显的，随着研发投入的增加、企业的运营绩效和市场价值都将显著增加。新产品的开发从产品的构思、决策与设计到生产与产成品销售过程，伴随着开发过程中的决策、方法、技术与组织管理。因此，创新绩效的稳步增长需要在 从创新计划的立项到创新产品的开发与保护这一整个系统的流程中层层把关。企业R&D投入的效果也会受到诸如人事制度、资金管理等一系列管理制度的影响，因此，本课题引入内部控制这一变量，研究内部控制的引人是否能对R&D活动存在的风险进行有效管控来提高企业的R&D效率，从而提升企业的创新绩效。

回顾已有的关于创新绩效的研究，大部分都仅仅考虑影响企业创新绩效的直接因素，如管理层与创新绩效的关系研究、领导者风格与企业创新绩效的关系研究。另外，国内外各项研究也得出企业的内部控制能够影响企业的经营绩效，因此本文在这一系列基础上，引入企业的内部控制，实证分析内部控制对R&D投入与企业创新绩效关系的调节效应。

二、理论分析和研究假设

（一）R&D投入与企业创新绩效

R&D投入即科学研究与试验发展，企业的R&D投入是指在研发活动中，为了创造新的商品，在人力、资源、资金方面的投入。随着市场竞争越来越激烈，创新活动越来越受到企业的关注，其中R&D的投入是衡量企業创新投入的最主要的指标。通过R&D的投入，可将企业现有制造工艺、技术方法等方面投入新鲜的血液，通过一系列技术的革新与方法的创造，达到降低成本的效果，率先占领新的产品市场，增加企业的竞争力。

根据大量研究表明，R&D投入会影响企业的创新绩效。周代数，朱明亮通过研究我国R&D投人强度、R&D人员规模与创新新绩效的关系。得出二者对创新绩效均有显著正效应，且东部及沿海地区由于人员素质较高、环境较好，这种正效应更加明显。丘东等人的研究结果表明，政府R&D投入对企业R&D投入有显著的正向影响。二者对企业创新绩效产生正向影响，且是显著的。因此，本文结合前人观点提出假设：

H1：R&D投入越高，企业的创新绩效越高。

（二）内部控制与企业创新绩效

许多学者认为引起企业创新绩效低下的原因是信息不对称和代理问题。如在创新活动中一些相关人员会发生财务舞弊行为;在创新活动初期由于固定资金占用而造成资金链条的断裂：由于研发成果的管理不善导致成果泄密等。完善的内部控制体系能够改善信息不对称和代理问题，起到制约管理层、抑制有损企业价值行为的发生;相反的，弱的内部控制会造成企业的内部权力失衡，管理者行为无法得到有效监督，甚至造成管理层凌驾于企业内部控制之上的现象。

有效的内部控制能够形成有效监督，在企业的创新部门形成制衡机制，来防范与控制在创新活动中治理结构混乱，创新绩效低下。因此。本文认为内部控制可以为企业创新活动的进行提供良好的环境。最终有助于企业创新绩效的提高。因此。本文提出假设：

H2：内部控制水平越高，企业的创新绩效越高。

（三）内部控制对R&D投入与企业创新绩效关系的影响

R&D投入除了可以为企业价值带来增值外，也伴随着风险。研究证明，企业创新有着高投入的特点，但由于其研究成果的不确定性使得这样的高投入不一定能够得到预期的回报，因此，企业创新还存在着高风险的特点。而内部控制可以起到一定预防风险的作用，通过内部控制可监督管理者的职责，抑制由于管理者滥用职权导致的低效运营和战略选择失败等风险，在创新活动中，由于内部控制的把关，可使得企业R&D投入能够很快适得其所，充分发挥作用，促进R&D投入的使用效率，提高企业创新绩效。因此，本文提出假设：

H3：内部控制对R&D投入与企业创新绩效关系具有正向调节作用。

三、研究设计

（一）样本选择与数据来源

本文选取2010-2017年全部A股上市公司为研究样本，剔除如下样本：剔除sT、*sT类公司及金融行业上市公司：剔除财务数据异常和数据缺失的上市公司：为消除极端值的影响，本文对连续变量在1%和9906的水平上进行缩尾处理。经过以上筛选，共得到8144个观测值，再通过stata数据处理软件对数据进行分析。

（二）变量选择

1.被解释变量

本文的被解释变量为企业的创新绩效。专利申请数在一定程度上可以说明企业创新活动的效果。由于企业从研发到专利的申请需要花费很长一段时间，所以本文对专利申请书进行滞后一年的处理，记为Inno。

2.解释变量

本文的解释变量是R&D投入，由于企业资金状况和规模各不相同，因此本文选用R&D支出/总资产表征R&D投入强度。

3.调节变量

本文引入内部控制作为调节变量。选取深圳市迪博企业风险管理技术有限公司推出的“迪博·中国上市公司内部控制指数”衡量企业内部控制的水平。

4.控制变量

除此之外还选取了企业规模（size）、高管年龄（ages）、企业性质（soe）、高管持股比例（msh）、股权集中度（shrcr）作为控制变量，以及行业（indcd）、年份（year）作为虚拟变量。具体变量的定义如表1所示。

（三）模型设计

本文探讨R&D投入、内部控制与企业创新绩效的关系，并检验了内部控制在R&D投入与创新绩效关系中起到的调节作用。

四、实证分析

（一）描述性统计

表2是企业2010～2017年总体的描述性统计结果，表3是企业样本的分年度描述性统计结果。其中样本企业的R&D投入的平均值为0.02.分年度看，企业的R&D投入总体呈下降趋势。2017年略有回升。可见我国当前企业对于创新活动的研发投入态度较为消极。但是，企业的创新绩效整体呈上升趋势。可见尽管企业研发强度并不处于较高水平，但其成效却逐年有所提升。具备一定的竞争潜力。另外，样本企业的内部控制指数的平均值为6.485.最大值为6.893。最小值为3.422.标准差为O，127.且分年度看，样本企业的内部控制指数总体呈下降趋势。可见我国上市公司的内部控制状况并不理想。

（二）实证分析

1.R&D投入及内部控制分别对企业创新绩效的回归分析

在模型（1）和模型（2）中，分别以R&D投入和内部控制水平为解释变量。用来检验二者对企业创新绩效的影响。具体的回归结果见表4。

就R&D投入对企业创新绩效的影响。如表4模型（1）的回归结果所示，R&D投入與企业创新绩效在1%的水平上显著，呈现正相关关系，因此假设1得到验证。即R&D投入越高，企业的创新绩效越高。就内部控制对企业创新绩效的影响，如表4模型（2）的回归结果所示，内部控制水平与企业创新绩效在1%的水平上显著，呈现正相关关系。因此假设2得到验证，即内部控制水平越高，越能控制风险，更加有效地配置资源，从而使企业的创新绩效提高。

2.内部控制的调节效应

在模型（3）中，为了探究内部控制的调节效应。引入了R&D投入与内部控制的交叉项。第一步先对R&D投入与创新绩效的关系进行回归分析;第二步加入内部控制ICQ进行回归分析;第三步在以上基础上加入交乘项（IcoxR&D）来检验内部控制的调节作用。回归结果如表5所示。R&D投入与mQ的交乘项在5%的水平上显著。但其系数为负，说明内部控制对R&D投入与创新绩效之间的关系具有负向调节作用，也就是说，内部控制不利于R&D活动的开展，这与本文假设H3不一致，分析原因可能存在以下两点：首先。严格的内部控制管理体系可能会使得R&D投入面临着复杂的研讨、审批等程序，这些资金无法很快地投入到创新活动中，大大阻碍了研发的进程。其次，我国的内部控制建设可能并不完善，表面上建立起完善的制度规章。但在实际工作中仅停留在应付政府检查的层面，执行效果不佳。

五、结论与建议

（一）研究结论

根据本文实证结果得出以下结论：

1.R&D投入及内部控制水平对企业创新绩效具有正向影响。R&D投人越高，企业的创新绩效越高;内部控制水平越高，越能控制风险，提高企业创新绩效。

2.内部控制对当期R&D投入与创新绩效之间的关系具有负向调节作用，内部控制不利于R&D活动的有效开展。

（二）启示与建议

R&D投入是企业创新绩效的基石，企业创新水平的提升是在有足够资金支撑的前提下。创新人才的引进、新型设备的购置、研发过程的耗费等都需要企业源源不断地R&D费用的投入。另外，有效的内部控制能够加强企业的内部管理，提升员工责任心，促进员工为实现企业价值最大化而努力，大大提升创新活动运营效率。因此，有效的内部控制能够促进企业创新绩效的提升。

然而，根据本文的实证分析结果得出。企业的内部控制不利于R&D投入的有效性，因此，企业在执行内部控制时不要流于表面。一味追求程序化，往往需要权衡其有效性与R&D投入效率的关系。制定完善的R&D投入计划和高效的审批程序，成为R&D投入与创新绩效之间的催化剂，促进企业的R&D投资效率。