江湉

摘 要：文章首先介绍了商誉的含义及其减值原因，笔者通过对蓝色光标广告的公司的案例分析，介绍该公司并购前后商誉减值的背景特点，以及产生该状况的根本原因、造成的后果和应对该状况的措施，再依据该状况进行最终的总结，使投资者能够在进行商誉的分析时有正确的估值，对待投资保持严谨态度，对市场中出现高溢价的投资活动背后进行并购有显著的风险分析。

关键词：蓝色光标；溢价并购；商誉减值

一、引言

现阶段，对于国企、供给侧等企业的持续改革，以及对传统企业如何在国民经济政策的不断调整、变化中加速整合、升级，从而实现产业的快速整合、以财务投资为根本的市场并购、多元化的企业运营，在资本市场中正奏响着主旋律，尤其是近些年企业进行并购的热度只高不下，并购的交易市场在不断地提升资金额度，大部分企业想要利用并购来完成企业的扩张。由于并购在实施过程中会出增值商誉的情况，而并购企业中雨多由于计提商誉减值准备不当而致企业在该阶段的业绩受到不小的影响。这类事件的发生提醒着市场：商誉减值的风险在慢慢积累。企业进行并购及重组后产生的高额商誉，会让上市企业在之后的企业经营中出现很大的不确定性。

二、商誉及其概念

（一）商誉的含义

商誉是指购买方支付的超过被购买方净资产公允价值的部分，只在企业合并中产生。商誉可以分为自创商誉和合并商誉。……