陆璐

摘要：中国银行金融管理业务在过去的十年里经历了一个快速发展的过程。2013年底，银行理财产品余额达到10.2万亿元。显而易见，它已经成为资产管理行业最大的金融产品之一，与广大居民和企业的关系最为密切。本文认为，中国未来的经济增长将呈现出国际化、城市化和混合所有制的特征，这对实体经济发展和金融体制改革也提出了更新更高的要求，所以本文分析银行业投资理财模式现状，以期能够为国民投资理财提供一定的参考建议，并对我国金融行业的发展做出一定的判断与审视。

关键词：银行理财;资产管理

随着经济的快速发展和信息化时代的逐步深入，当下，我国已经进入了全面资产管理和财富管理竞争的时代。随着银行理财产品的迅速发展，由于其对传统业务的创新和冲击，从诞生到今天，一直伴随着巨大的争议和各种批评。国内外许多专家学者认为银行金融业务是中国影子银行的重要组成部分，甚至有人认为它是下一次金融危机的根源。

一、商业银行投资理财

各银行的理财业务在服务内容和客户定位上均存在一定的相似性。根据客户的需要，银行向客户提供不同层次的金融服务与金融产品，以满足不同客户的个性化需求。

银行理财业务的出发点就是要对客户进行全方位的深入了解，向客户提供更多的金融咨询服务，它超出了在传统业务中需要获得的客户的基本信息和财务状况，以及客户及其家庭的资产负债表。在向客户提供金融咨询服务的过程中，向客户推广和销售相应的金融产品和服务，是银行获得客户信任和维护客户关系的重要途径，也是银行获取利润的重要途径。因此，银行理财产品的销售和银行理财顾问的服务就是银行向客户提供的金融服务。

二、我国商业银行投资理财业务现状

与国际大银行相比，我国银行业用于客户个人理财的投资工具仍相对落后，现阶段个人理财工具仍以传统银行产品为主。因此，我国商业银行个人理财工具的创新应充分借鉴和借鉴发达国家国际银行的金融产品，并根据中国市场和客户对象的特点进行改造。

（一）投资理财业务还处于起步阶段

投资理财业务以其市场前景十分广，风险系数相对较低，营业收入比较稳定等优势，已成为发达国家许多大型商业银行的主导产品、重要的收入来源和利润增长点。据有关资料显示，外资商业银行的个人理财收入占总收入的30%以上，甚至超过半数。

比起发达国家，我国商业银行个人金融业务的发展史较为短，再加上各种因素的限制，个人金融业务的发展并不如发达国家多样而丰富，在规模、服务、产品等方面与发达国家相比，还是有不少差距的。中国大型银行的中间业务收入占总收入的比例相对较低，当然这也进一步说明了国内商业银行在财务管理业务领域还是有着很大的发展空间。

（二）投资理财业务发展迅速

我国商业银行投资理财业务发展较晚，但不得不注意到其惊人的发展速度，近年来，我国商业银行个人理财产品的种类在不断丰富、产品规模增长速度在不断扩大、高端客户人群也在不断壮大。不论是从个人投资理财的销售额，还是从参与个人投资理财的客户数量来看，我国商业银行投资理财业务的市场具有极大的潜力，开发的力度也越来越大，更多人愿意通过购买商业银行的理财产品来理财。这是如今人们消费观念的改变，以及人民生活水平不断提高，物质条件越好越好的表现，正是这些外在、内在因素的共同使然，才能投资理财业务发展迅速，成为我国金融界不可小觑的市场与力量。

三、商业银行主要投资理财模式的优势分析

商业银行的投融资理财模式类似于基金的运作，也就是说，银行可以投资债券、货币市场工具、信托融资项目、存款、商业票据、股票投资信托、衍生品和其他资产类别，以及投资组合的动态调整，以改善收益的金融运作。组织模式就是以将以上集中方式杂糅，吸取其中某项的长处，删减掉其明显的不足，实现优势互补，这种组合投资理财的方式在当下比较流行，该模型可应用于无担保资产的乘积，也可应用于无担保的金融产品。它既适用于固定期限的金融产品，也适用于开放式金融产品。在国外主要银行的资产管理业务中，组合投融资模式已经得到了广泛的应用，然而，在我国商业银行的银行业务中，它还是属于一个相对较新的事物，但是其成长速度惊人。以下，我们分析这种组合模式的优势，为大众投资理财的选择提供一定的客观参考。

（一）易于形成品牌产品，受众广，易于管理

在综合投资和融资模式下，商业银行的滚动和销售财富管理产品，或固定的周期/时间到时间的开放订阅和赎回，克服了以前的单一周期产品"间隙性"的缺点，可以认识到总是有一个财富管理产品要出售，投资者可以跟随购买，享受全时间的财务管理服务;同时，可以方便地实现产品之间的无缝对接，即，新产品可以在产品到期后立即用于再投资，从而可以为来源使用稳定的金融资源，培育客户忠诚度，进一步开发银行融资品牌。此外，在这种模式下，将资金汇总成一个大“资金池”，用于统一管理。在许多情况下，产品到期或贖回的现金流出可以同时实现，产品启动或认购产生的现金可以流入全部或部分套期保值，这在一定程度能够减轻投资理财的风险，也为客户提供了更为稳定的投资方式，并且促进基金池的稳定。

（二）风险性更低，收益可观

根据相关投资组合理论，如果一组证券不是完全正相关，则可以通过多样化使收益率保持不变，降低方差风险。证券投资和金融管理模式突破了单一投资类型的限制，广泛涉及上文提到的各种单一性投资理财产品，如存款、债券、票据、信托等资产，可以在一定程度上降低组合的非系统风险，稳定财务回报。此外，商业银行还可以利用其丰富的经验和在银行间债券市场中的强大优势，根据市场变化动态调整投资组合，及时调整各类资产的投资比例，为投资者赚取额外收益。

四、我国商业银行个人投资理财业务发展策略

（一）注重不同品种与金牌产品的开发

受到资金、市场、规模、人才的限制，我国商业银行不可能在所有理财产品上都投入大量的人力物力财力，这不符合市场发展的规律，也不切实际。所以这需要商业银行有的放矢，有目的地发行新产品，使资产增值最大化。随着人民群众的口袋子日渐鼓了起来，大家的消费观念也在不断变化，从过去的只压箱底，到存银行，再到现在的购买理财产品，投资房地产等，越来越多的群众有了超前消费的意识，消费信贷业务也取得了长足的发展。相关数据显示，近年来，我国群众的投资理财业务在不断上升，发展，针对这种情况，银行应抓住机遇，加快创新，多多对症下药，根据客户所需，开发各种新的金融品种。这些投资理财业务品种主要包括：资金、债券、外汇交易、银行储蓄等投资产品;养老产品或者提供各种养老金计划服务，设计并提供中长期投资和储蓄计划。同时，银行还要为客户提供专业的管理与服务，帮助客户分析产品的风险特征，评估他们的风险承受能力，并提供特殊的保险产品以避免和传播风险。

（二）准确寻找定位，合理划分市场

我们需要认识到，如今银行金融业务之间的竞争不单单是存款数额的竞争了，而是各自服务、市场之间的竞争。为了让投资理财业务从介绍、推荐为主，到以客户的自我选择为主，商业银行要做的第一步，就是了解客户的实际需求，才能对症下药，因人制宜。银行可以对客户信息进行归档、分类与整理，建立信息资料库，着重分析每个客户的不同情况与抗风险能力，调查不同收入群体和不同年龄组客户的财务需求，根据不同类别划分不同群体的受众群，并根据不同客户的需求提供不同的个性化服务。市场细分后，银行应结合自身的实际情况进行明确的市场定位。通过在自己的竞争领域定位市场，注重完善和加强相关领域的产品和服务，才能为客户带去更多丰富、多样、多选择的产品，形成具有自身竞争力与品牌特色的产品。

（三）量身定做，打造个性化服务

随着经济的发展和人民生活水平的不断提高，投资理财市场将越来越大。因此，我国商业银行有必要根据广大民众的需要，大力推广不同具有差异性、个性化的投资产品。个性化服务是商业银行投资理财业务发展的基本理念，也是商业银行的基本业务手段之一。商业银行的投资理财应以客户为中心，以客户分析为前提，设计金融产品和提供金融服务，通过对某一特定客户群体或目标客户群体的财务状况、投资目标、投资经验、风险偏好、投资预期等方面的分析研究，严格按照客户的需要和实际情况，严格按照“风险可控、成本可以计算”的开发原则，为客户量身定做财富管理产品。通过个性化产品的设计，提供分层服务，打造自己的品牌，走可持续发展的道路。商业银行应通过个人理财咨询、客户服务中心、自助银行等手段，缩短贷款审批时间，提高工作效率，为客户提供服务。

（四）更好地控制投资理财产品的风险

控制投资理财产品的风险有两方面，一是从客户出发，建立健全个人信用制度和机制。个人信用制度的建立主要包括建立一套能够提供自然人身份、个人银行帐号、收入来源、债务状况、资产构成、人身保险等信息的信用记录。在没有中国的个人信用体系，商业银行可先形成基于个人信用卡数据，建立住房贷款以及工业和商业信贷的整体协同效应。二是从产品出发，比如当下比较流行的“利添利”账户理财模式，就是建立在风险系数比较低的基础上，形成的一套投资理财模式。“利添利”就是将客户需求存款与货币市场、短期债务等低风险基金联系起来，并对客户进行有效的投资管理和现金管理。一方面，自动向客户指定的现金市场或短债基金申请多个活期账户的闲置资金，以获得超过需求储蓄利息的投资收益，实现闲置资金的有效值增加;另一方面，当客户经常账户需要资金时，利润可以自动赎回货币市场或短期债务基金，确保客户资金的及时使用，并进行方便的现金管理。

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