段漾

摘要：我国物流上市企业当前股权结构存在“一股独大”的突出问题，因此研究股权集中度对企业绩效的影响成为提高企业绩效的关键。本文选取沪深两市注册上市的物流企业作为研究样本，选取2015年—2018年的报表数据作为研究的原始数据，利用因子分析法对企业绩效进行综合评价探讨两个变量之间的关系。

关键词：物流企业;股权集中度;经营绩效;公司治理

1 引言

近年来我国物流行业迎来快速增长。根据国家统计局数据显示，2018年我国快递业务量达到5071042.80万件，相比2017年增长了26.6%，货运量达到5152674万吨，相比2017年增长了7.24%，货物周转量达到204685.80亿吨公里，同比增长了3.7%，且业务量均呈现逐年递增的趋势。我国物流业务正处于上升阶段，国内物流上市公司具有较大的资产规模和较强的经营实力，对于推动物流行业升级、带动行业经济发展发挥着重要作用。

2 文献综述

赵息（2010）通过对中国上市公司的治理机制与资产收益率的实证研究表明：股权集中度与公司绩效呈倒U型关系[1]。李明（2017）以2006-2012年期间我国实施员工持股的上市企业为样本，运用配对样本T检验和横截面回归分析，得出股权集中度对于员工持股股权激励正效应有减损影响，而宏观经济对于股权激励正效应有促进影响的结论[5]。

以往的研究很少涉及到物流行业，并且对于股权集中度与公司绩效的关系也没有一个相对统一的研究结论，因此本文从物流行业出发，利用因子分析法对被解释变量提取主因子并选取综合指标进行回归，以期为正处于行业上升期的物流行业发展提供决策依据。……