吴靖文

摘 要：文章对2011-2016年中国工商银行、中国银行、中国农业银行、中国建设银行、交通银行的各项数据进行了汇总分析，并将之与多项外部指标进行了回归分析，得出了对银行存款结构影响的因素包括：基准利率、CPI、GDP、第三方支付规模、上年资本充足率等的结论

关键词： 银行；存款规模；存款规模增长率

一、研究对象

以中国工商银行、中国银行、中国农业银行、中国建设银行和交通银行组成的中国“五大行”是中国银行业的龙头，占据着中国银行业的大半壁江山，它们历史悠久，规模巨大，管理优良，服务范围遍及全国，而且都已经上市，是研究我国银行业不可忽略的样本。

二、模型假设

1.银行存款总量增幅会随着物价上升而降低，随着物价下降而提高。物价的波动对存款的增减有着重要影响。通常情形下，物价降低、商品供应充足时，银行的存款总量增幅容易增加；反之物价上涨，居民的存款增长量往往会下降。导致这一现象产生的主要原因是因为随着物价趋于稳定、商品总量供应的充足，人们选择商品的余地会有所增加，不会形成抢购。居民为了等待更加满意的商品而更愿意将钱存到银行。

2.银行存款总量增幅会随着居民收入增幅上升而上升，随着居民收入增幅下降而下降。我们假设居民收入为W，存款总量为S，令r=S/W，社居民收入增长率为g，则存款增长率为r*g，可见，居民存款总量增幅与居民收入增幅是正相关的。此外，居民收入的增加，会导致其消费结构发生相应的变化，消费趋势向高档商品消费发展，这时，人们更愿意将获得的小额收入存到银行。

3。存款规模与利率水平有关，若长期利率上升（下降），则长期存款增幅会上升（下降），；若短期利率上升（下降），则短期存款增幅会上升（下降）。

4.存款规模与第三方支付的发展速度和市场份额有关。第三方支付具有支付便捷，存款收益较高，用户粘性强等特点，第三方支付产业的的发展速度较快，则银行的短期存款（活期存款）增幅会下降。

5.存款规模与该银行上年的资本充足率有关，银行资本作为亏损的缓冲装置能对存款者起到一定的保护作用，资本充足率高的银行能够增加存款的安全性，是存款客户尤其是大额储蓄客户如公司等挑选储蓄机构的重要标准，因此，上年资本充足率高的银行，本年的存款规模增长率也会增加。

三、数据来源

本文自变量数据主要来源于中国工商银行中国银行、中国农业银行、中国建设银行、交通银行2011-2016年年度报告，基础数据均由年报中直接摘录得到，比率数据是通过excel计算得出。因变量数据主要来源于国家统计局官方网站2011-2016年的数据，如GDP、GDP增长率、CPI、基准利率、全国广义货币余额、全国存款余额等。为了探索第三方支付产业发展的影响，查阅了艾瑞咨询《中国第三方移动支付行业研究报告》，有关于第三方支付的数据均来源于此。

四、研究方法

本文采用理论分析和计量方法实证相结合的研究方法。首先在五大行的年报中搜集存款规模和存款结构数据，将2011-2016年的存款规模数据逐个输入excel表格中，然后利用excel公式計算出每年的存款规模增长率，作为本次研究的因变量。

由于宏观经济数据如GDP、CPI和基准利率与因变量的计量单位相差太大，本次研究所采用的数据均为百分比数据。由于需要计算增长率，故研究中只选用了2012-2016年的数据，2011年的数据用于计算。其中，因变量与解释变量的定义与计算方法如下表所示：

从表中可以看出，五大行存款规模的平均增长率高于这五年GDP增长率，而五大行资本充足率最小值为11.8%，最大值为15.3%，可见资产管理水平极佳，第三方支付产业交易规模在这几年中迅猛发展，平均增速达到了334%。本次研究中还收集了2011-2016年居民存款总额增长率，因与其他变量存在多重共线性，未列入表中回归，但存款规模增长率最小值为9.1%，仍略高于五大行的平均值。

2.回归分析

结果如下表所示

拟合方程为：

AMOUNT = 174.330672076*BIR + 2.0511442659*CPI - 373.116141167*GDP + 0.0816565129392*GR - 0.643010308787*CRAR - 186.959969597

分析得到的回归结果，可以得到如下结论：

1.存款规模增长率与基准利率正相关，且在10%的显著性水平上显著，系数达到了174.3307，可见基准利率的增加对存款规模的增长有很高的促进作用。这一点与所作假设相符，但相对于本文所采用的百分比数据来说，174的系数有些过高了，与经验常识不符。

2.存款规模增长率与CPI正相关，且在10%的显著性水平上显著，系数为2.05，这一点与所作假设不符，假设为存款规模与CPI负相关。可以做出解释：物价上涨时，人们消费的需求减少，更倾向于储蓄，因此物价上涨对存款规模的增加有促进作用。

3.存款规模增长率与GDP负相关，且在10%的显著性水平上显著，系数达到了-373，这一点显然与经验常识不符，GDP是衡量一国财富的主要标准，是经济发展水平的主要度量，因此存款规模的增加一定是与GDP的增长正相关的。

4.存款规模增长率与第三方支付规模正相关，且在10%的显著性水平上显著，系数为0.08167，一般来说，0.08的系数过小，但是，本次采用的第三方支付交易规模增长率数据平均值达到了300%，因而两者之间的关系是符合数据关系的。但是这同样与经验假设不符，按照一贯的经验，第三方支付的大规模发展对银行吸收存款是有冲击的。

5.存款规模增长率与上年资本充足率负相关，但这一关系不显著，这一点也与假设不符。

六、总结

1.本次实证研究可以确定为失败了。本次研究共研究了存款规模增长率与5个解释变量之间的关系，其中四个与假设不符，一个系数过大，与经验常识不符。而且五个解释变量显著性都不强，四个均在90%显著性水平上显著，一个不显著。

2.研究失败可能有如下几方面的原因

a.样本的选择不是随机的，不具备代表性。本文所选取的研究对象“五大行”是国内五家规模最大的银行，其业务水平在整个国内银行业乃至全世界都是翘楚，从描述性统计结果来看，存款规模增长率平均值为8%，中位数为9%，这应当是高于行业平均水平的。而所选取的宏观经济数据是以整个国家来统计的，这两者之间不匹配是正常的。

b.样本量选择过小，只有五家银行最近六年的数据。根据大数定律，样本量越大，其分布越接近客观规律，因此研究结果可能存在极端值的情况。典型例子就是第三方支付交易规模的增长率平均值达到了300%，这是由于第三方支付在这几年中刚刚兴起且发展迅猛，再过几年随着行业竞争的加剧和金融监管的严格这一值一定会下降。

c.选取的解释变量不合适或不正确，也许以人均GDP或居民可支配收入的增长率来代替GDP总量更合适。

d.选取的解释变量过少，忽略了可能有影响的解释变量有关银行企业内部的解释变量只有一个资本充足率。事实上，不良贷款率、股本收益率和银行资产规模等指标可能也对银行存款规模有显著影响。

e.不同解释变量存在共线性。这是因为宏观经济环境的变化往往不是独立的，而这些共线性会干扰研究结果。

3.本次研究的经验与收获

a.要加快学习数据挖掘的知识，学会利用python等语言从数据库中爬取数据，单纯阅读年报搜集数据效率太低而且成效太低。

b.要多阅读研究文献，以前进行过的定量研究太少，本次研究开始时毫无头绪，存在假设不周全不正确，选取解释变量不全面等问题，以至于最后的研究失败了。

参考文献

[1]中国工商银行、中国银行、中国農业银行、中国建设银行、交通银行.2011-2016年年报[Z].

[2]彭继增，吴玮.资本监管与银行贷款结构 —基于我国商业银行的经验研究[J].金融研究，2014，（3）：123-138

[3]刘涛.市场经济 对我国商业银行存款结构的影响[J].市场研究，2015，（11）：20-21

[4]邹文琦.供给侧结构性改革下的商业银行贷款结构调整实证分析 ——以工商银行为例[J].经贸实践，2017，（）：102-102

[5]艾瑞咨询.2017年中国第三方移动支付行业研究报告[EB/OL].http：//www.iresearch.cn/include/ajax/user_ajax.ashx？work=idown&rid=3007.

（作者单位：河南大学欧亚学院）