王 曦， 金 钊

引 言

1949年之后，我国在建设中国特色社会主义道路上进行了艰辛探索，虽历经波折，但最终取得了举世瞩目的成绩。时值新中国成立70周年之际，知往鉴今，以启未来，也是应有之义。金融是现代经济的核心和动脉。随着经济体制改革的发展和深化，中国传统经济逐步向商品货币经济和信用经济转化，金融已渗透到经济生活各个领域，成为联结各部门和整体国民经济活动的纽带。金融宏观调控是中央银行运用货币、信贷、利率等政策工具手段，控制和管理总需求与总供给基本平衡的活动，在现代宏观调控中举足轻重。自新中国成立，我国金融宏观调控面对诸多挑战，主动求变，经历了多次转折。由于没有现成案例和模式可以效仿，改革路径遵循了从“摸着石头过河”到“顶层设计”的渐变。70年间，我国初步建立了适应社会主义市场经济体制的中国特色货币政策调控体系，促进了经济改革开放和平稳较快发展。我国改革开放巨大成就的背后，金融宏观调控功不可没。

关于新中国经济发展及其体制改革变迁，已有诸多论说。但针对金融宏观调控体系的演变，尚未有专门和深入的探讨，这无疑是一个遗憾。有鉴于此，本文拾遗补阙，系统地回顾、梳理和总结70年来中国货币政策调控体系的演变，将其区分为四大阶段，论述不同阶段下货币供给机制及宏观调控效率，探讨体系演变的内在逻辑和方向，并展望未来金融宏观调控体系的变革方向。……