摘 要：自2007年至今，我国商业银行人民币存款利率基本处于持续下降的趋势，利率从3.5持续下降，更是在2019年6月一年期整存整取利率下降至1.5。一般而言，利率变动的影响因素有：通货膨胀率，我国进行的利率市场化改革，国际经济的环境，货币供应量，居民储蓄存款的增速，等等。近期利率下降带来的影响有：有利于提高人民的生活质量；促进股市上扬，抑制股市低迷；促进房地产业的发展；有利于扩大出口，深化对外开放。面对近期人民币利率下降，我们要抓住时机，懂得取舍，更要理性适度投资，这样才能在大环境下获得更大的收益，享受更好的生活。

关键词：利率；经济；股市；投资

一、人民币利率下降的影响因素

（1）人民币利率现状

随着中国经济的飞速发展，我国的金融领域也稳步发展。以一年期整存整取的存款利率为例，我国人民币存款利率大致都在2.5与3.5之间稳定波动，而我国的总体存款数额也随着经济的繁荣发展和人民可支配收入的不断增加而稳步增加。而自2007年至今，我国商业银行人民币存款利率基本处于持续下降的趋势，利率从3.5持续下降，更是在2019年6月一年期整存整取利率下降至1.5。

（2）利率变动的影响因素

利率是指在特定的时期中使用本金需要支付的利息的占比，在经济活动中需要运用这一概念进行对经济状况的衡量与考虑。利率影响着整个社会的经济活动，间接影响着整个社会的政治、文化环境，并且它也是由多种复杂的经济、政治、环境等众多方面的因素决定的，故而对本金的价格，即利率进行探讨是非常有必要的。

1.通货膨胀率

我国的商业银行人民币存款利率下降的影响因素有许多。宏观理论上看，中国存款利率收到物价水平、货币供应量、居民储蓄存款等因素的影响。根据费雪假说，通货膨胀率通常与利率正相关。随着一系列财政政策与货币政策出台，我国对通货膨胀的控制增强，通货膨脹率不断下降，伴随着银行利率也是呈不断下降的趋势。相应的，调整银行利率对控制通货膨胀率也有作用，所以，我国降低银行存款利率也是受到通货膨胀的回应。

2.利率市场化改革

2012年6月，我国中央银行开始将金融机构的存款利率浮动上限调整为基准利率的1.1倍，正在逐渐适应市场经济下利率的市场化大趋势，这是我国经济金融领域的一个重大进步。在政府政策的鼓励下，我国的金融机构自主性有了很大的提高，金融活力有所显现。

3.国际经济的环境

近年来，中国与世界各国的经济联系日益密切。在这种情况下，利率也不可避免地受到国际经济因素的影响。它表现为国际资金的流动，从国际资金对中国的供应量来影响我国的利率水平；国际贸易过程中各种贸易竞争，尤其是在现在贸易战的背景下，我国受国际贸易的影响越来越大；最后，我国的利率水平也受到外汇储备影响。

二、我国人民币存款利率下降的影响

（1）对人民生活的影响

存款利率的下降，使人们不能依靠利息获得收益，从而减少银行存款，改变其存款的使用方式，比如加大投资，扩大消费等。根据1980年到2014年居民人均年消费支出、人均可支配收入、城乡居民存款年底余额的数据进行统计，得出城镇居民消费支出与居民可支配收入成正比关系；与城乡居民存款年底余额呈负相关关系。存款利率的下降，会使居民减少银行存款，消费将会增加，市场上的资金将会增加，从而促进市场繁荣发展，人民生活水平得到一定提高。

（2）对市场的影响

从宏观上看，居民收入一般有两个用途，即消费和储蓄。储蓄=收入消费，如果居民的消费欲望较强，居民从收入使用资金进行购物的倾向也更大。在当前的收入情况，对将来收入的预期，物价水平等以外，居民消费还收到利率水平的影响。从制造商投资的角度看，投资是社会资本的需求。提高利率可能阻碍投资，从而减少社会产出。

三、总结

根据对利率下降影响因素和造成的经济影响的浅显论述，我们可以看到，人民币利率的下降是对经济发展起促进作用的。利率下降首先影响的事银行存款的减少和贷款数额的增加，这都增加了市场上流动的货币数量，从而有助于加快货币流动频率，促进市场经济的蓬勃发展。企业利润也将随着市场的繁荣而持续增加。但需注意的是，利率的下降不能是没有限制的，利率下降可能导致通货膨胀率的上升、可能使中国再次面临通货膨胀的压力；其次，利率下降可能会推动房地产泡沫更加严重，从而对中国金融业的稳定发展产生负面影响。所以，人民币利率的变动需要根据当时的经济情况谨慎决策。

参考文献

[1]张桥云，王宁.我国商业银行存款利率浮动幅度影响因素实证研究——基于全国124家银行的数据[J].国际金融研究，2013（05）：63-75

[2]林志华.利率变动对房地产市场的影响分析[A].《决策与信息》杂志社、北京大学经济管理学院.“决策论坛——地方公共决策镜鉴学术研讨会”论文集（上）[C].《决策与信息》杂志社、北京大学经济管理学院：《科技与企业》编辑部，2016：2

[3]张桥云，黄文虎.我国商业银行存款利率定价行为扩散机制研究——基于2012年以来4次扩大存款利率浮动区间的实证分析[J].西南金融，2015（12）：17-22

[4]王文甫，王德新，罗显康.世界利率与国际贸易不确定性的经济波动效应分析[J/OL].当代经济科学：1-15.

[5]梁梓涛，梁钧仪，陈诗韵.利率市场化下商业银行内部资金转移定价应用研究[J/OL].中国商论，2019（10）：40-42

作者简介：陈丽月（1994—），女，汉族，河北人。硕士研究生在读，研究方向：产业组织理论与产业政策，北京工商大学，北京市，10048。