摘  要：基于人工智能板块上市公司2017年年报数据，为探究人工智能板块上市公司的资本结构，选择12个具有代表性的财务指标，运用因子分析法对所选取的指标进行分析。研究结论表明，企业资本结构的合理与否关系到其盈利能力、成长能力是否稳健。一般来说，资本结构越合理，其成长能力就越强劲，盈利能力也会显著高于同行业其他公司。

关键词：人工智能;资本结构;因子分析法;盈利能力

一、引言

自2017年以来，“人工智能”连续两年被写入全国政府工作报告，这意味着人工智能已上升为国家战略层面。国务院及各部委相继出台一系列发展规划，为我国人工智能的蓬勃发展铺路搭桥。在其发展得如火如荼之际，研究人工智能上市公司的发展情况就显得尤为重要。一方面，众多专家学者从国际、国内两个维度分析我国人工智能行业的整体发展，认为我国人工智能尚处于早期发展阶段，上升前景可观（德勤中国等，2019）。同时，对我国AI行业的未来进行展望，并给出相应的发展策略及投资建议（赖承勇等，2018）。另一方面，从微观层面具体分析我国人工智能上市公司，基于相对估值对AI上市公司进行企业价值评估（宋华和袁栋绪，2018）。然而，目前关于人工智能上市公司资本结构的研究较少，因此本文拟采用因子分析法，研究AI上市公司的资本结构，对比分析各公司的资本结构及其在行业中所处地位，以期为投资者提供指导。

二、研究的提出及思路

（1）因子分析法