摘  要：股权激励作为一种长期激励机制，对于降低由于两權分离引起的代理成本起到重要作用，也有利于完善公司治理机制，进一步提高公司业绩，使得股东权益最大化，本文基于我国的制度环境和人力资本特点，分析了我国公司实施股权激励的经济后果，对我国上市公司的薪酬制度和公司治理机制提出建议。

关键词：股权激励;公司业绩;高管

一、股权激励的研究背景

作为一种重要的公司内部治理机制，股权激励的作用机制日益成为理论界与实务界关注的焦点。股权激励产生的初衷在于将企业股东权益与激励对象权益结合起来，实现对激励对象的长期有效激励，从而缓解由于委托代理关系带来的股东跟员工两者间的利益冲突。20世纪50年代，股权激励发源于美国，早期股权激励对象大都只包括总经理等高管人员，而很少涉及高管之外的普通员工。到了20世纪90年代，股权激励在西方国家得到了普及，其在提升企业价值及促进社会经济增长方面起到了重要作用。与此同时股权激励对象范围也逐渐扩大，由高管人员扩展到包含核心技术业务人员、中层管理人员等在内的员工甚至全体雇员。而在我国，随着证券市场逐渐发展和完善，股权激励作为一种有效的企业激励方式也开始引起社会的广泛探讨。2005年12月31日《上市公司股权激励管理办法》正式发布标志着我国股权激励机制的正式建立，而后国家又逐步细化和推进了股权激励相关的配套政策与法律法规，使得上市公司实施股权激励计划有了逐渐完善的法律基础与市场环境。……