赵文娜

【摘要】适量的持有货币资金是企业正常运转的重要保证，但超额持有会给企业带来一系列的问题。宜宾五粮液股份有限公司长期持有超额的货币资金，2018年货币资金余额高达489.60亿元，占总资产的比例达到56.87%，远高于行业平均值。本文针对五粮液股份有限公司的超额货币资金展开分析，利用公司财务报表，了解五粮液货币资金管理的现状，分析超额持有货币资金带来的问题，最后就此提出优化建议。

【关键词】五粮液;货币资金;货币资金管理

一、五粮液货币资金管理的现状

（一）公司介绍

宜宾五粮液股份有限公司位于“万里长江第一城”——四川省宜宾市北面的岷江之滨，成立于1997年8月19日，注册资本388，160.8万元，是一家以酒业为核心主业，包含大机械、大包装、大物流、大金融、大健康，五大产业多元发展的特大型国有企业。白酒行业现金丰厚，五粮液从上市至今长期持有超额的货币资金，受到公众的质疑。

（二）五粮液货币资金现状

表1 五粮液2018年年报

项目余额（单位：元）

库存现金48，306.24

银行存款48，888，675，659.23

其他货币资金71，324，932.48

货币资金合计48，960，048，897.95

从上表1中可以看出，五粮液在2018年年末货币资金余额为489.60亿元，其中库存现金和其他货币资金总额不到1亿元，银行存款为488.89亿元，这一数字比2018年的营业收入还要多。虽然持有较多货币资金可以保持流动性，预防财务危机的发生，但持有过多的货币资金也有很大的风险，会带来一系列的问题。并且巨额的资金放在银行收取极少的利息，而不做其他投资，让我们质疑五粮液的货币资金管理能力。……