赵帅

摘要：在我国经济增长模式转型的背景下，扩大内需成为新的经济增长点，为释放居民消费潜力、践行普惠金融政策，各类消费信贷政策相继出台，而信贷资产证券化作为消费金融机构重要的融资手段，其市场规模和产品创新取得了快速发展。本文简析了我国消费金融行业和消费信贷ABs市场的发展现状，比较分析不同发起机构的风控能力和基础资产质量，并对我国消费信贷ABS市场做出展望。

关键词：个人金融 消费信贷 资产证券化

一、我国消费金融行业发展概括

随着我国经济进入“新常态”，经济增长模式从原有的投资驱动和出口驱动转向以个人消费驱动。据统计，2018年我国社会消费品零售总额38.10万亿元，比上年增长9%，明显高于GDP约6.6%的增速，消费已经成为国民经济“三驾马车”中最重要的动力。

在居民消费不断增长的背景下，消费信贷市场的活力也得到激发。消费信贷作为重点服务于中低收入人群的普惠金融产品，其规范化发展有利于释放消费潜力、促进消费升级，消费需求的发展可以发挥对经济的稳定作用，并由此推动经济加快转型，从根本上转变经济增长方式。党的十八大以来，各类消费信贷政策相继出台，积极引导和鼓励国有资本和民营资本在个人金融产业布局，消费金融活动活跃程度逐渐提高，包括银行、互联网巨头和消费金融公司都在积极开拓消费贷款业务，力争在个人金融行业中抢占市场先机。

消费金融的发展关注要点有两个：风险控制和资金来源。……