◆辛淑婷 ◆李 文

内容提要：对2016—2018年间企业微观数据采用联立方程模型实施三阶段最小二乘法分析发现，增值税负担对企业的利润率具有显著的负向影响，降低增值税税负会在较大幅度上提高企业的利润率。而企业增值税负担的影响因素较多，企业规模、人均新增固定资产净值、人均资产、计税方法、行业等均会对增值税负担构成显著影响。因此，在落实增值税减税政策的同时，应进一步深化增值税改革，精简合并税率档次，考虑不同计税方法之间的税负平衡，适当缩小制造业与非制造业的税负差异。

近年来，我国实施了持续不断的增值税改革。特别是“营改增”改革完善了增值税扣税链条，整体上降低了纳税人的税收负担。近两年我国又接连实施了两次增值税税率下调，将原税率17%和13%降至13%和9%，并制定了退还期末留抵税额、不动产进项税额一次抵扣、服务业进项税额加计10%抵扣、购进国内旅客运输服务进项税额可抵扣等措施，减税力度空前。那么，这种大规模的增值税减税对企业的生产经营及利润水平会产生怎样的影响？

当前，有部分文献研究了增值税负担对企业经营绩效的影响。一些研究对增值税减税的效应持较为积极的观点。如Zhang et al.（2018）运用不同方法对我国2004年起实施的增值税转型改革进行了研究，发现这些改革降低了企业税负，对企业的固定资产投资、产出效率等均有正面影响；彭飞和毛德凤（2018）、刘伟江和吕镯（2018）、丁汀和钱晓东（2019）、李启平（2019）的研究发现，“营改增”提升了制造业、研发、信息技术、高新技术等企业的生产效率。……