刘瑞钰

根据MBA智库百科的定义，“众筹（crowd funding）即大众筹资，是一种‘预消费模式，用“团购+预购”的形式，向公众募集项目资金。”作为近年来新出现的融资模式，众筹相较于传统融资模式具有更强的“点对点”性质，拉近了投资者与融资人间的距离，减弱了二者间的信息不对称。社会化媒体时代，众筹在为融资者打通更加便利的融资通道、降低融资门槛外，给了中小投资者更多投资的项目选择权。但同时，作为一种新方式，其市场制度还存在不健全的地方，在未来发展中存在不确定性，因而不能对其未来发展单纯的盲目乐观。

从Google Trends反映的数据来看，2010.5-2018.5期间，“众筹”一词的搜索热度变化产生了巨大波动，在2015.6达到峰值，2015年11月之后热度暴跌，目前指数稳定在峰值的40%左右。搜索热度也与现实情况相吻合，随着目前政策导向和市场趋势的变动，众筹在国内的发展受到了更多制定性的规范。

從区域来看，众筹的搜索热度在中国、北美、西欧的搜索热度最高。而这些地区正是市场经济发展较为成熟、市场活跃度较高，并且金融创新能力较强的地区。说明“众筹”这一新兴经济形态与市场发展状况密切相关，且相关呈正向。

众筹最早诞生于美国，初心在于帮助具有创造力而缺乏资金的中小微企业、新企业、个人以及其他非营利组织进行产品生产，促进产品推广。而在最初的本土化发展中，众筹，尤其是其中“股权众筹”的模式，更多的是被投资者以一种投资行为来看待。在这一类范畴中，众筹的捐赠性降低，借贷性和期望的回报性增强。……