谢重阳

[摘 要]随着我国经济的不断发展，企业面临着越来越激烈的市场竞争，在激烈的竞争背景下，资金流不足导致企业出现财务危机的风险不断增大。因此，不断强化资金流管理，是当前企业控制风险的重要课题，许多企业为控制财务风险、实现经营目标制定了一套内部控制体系来规范资金流管理。文章从资金流短缺原因分析、资金流管理在企业风险控制过程中的作用、资金流管理的主要措施及企业内控与资金流管理的关系展开讨论。

[关键词]财务风险;资金流管理;预算管理;资金预警;企业内控

[中图分类号]F275

财务风险是企业经营中客观存在的现象，是企业在经营管理过程中必须面对的一个现实问题，企业管理者对财务风险只有采取措施来降低风险，而不可能完全消除风险。因此，如何应对财务风险是企业发展过程中不可避免要面对的课题，资金流短缺是企业财务风险的外在表现形式，降低财务风险的措施就是找到导致企业资金流短缺的原因并加以管理。

1 资金流短缺原因分析

第一，资金短缺，其原因之一就是没有把资金合理地配置于经营活动、投资活动、筹资活动。比如企业管理者盲目投资固定资产导致企业正常的流动资金不足、企业管理者因为业绩考核需要盲目扩张业务而导致项目亏损、企业盲目投资第三方或未经考察给第三方担保导致损失等。

第二，资金管理意识欠缺，没有或缺乏资金时间价值的概念，低效、无效甚至负效应的项目占用大量资金导致企业整体资金效率低下，没有发挥资金的正常效益也是造成资金短缺的原因之一。

第三，缺乏科学的资金管理制度或制度执行不力，资金管理失控。资金流在企业的运行是一个有机统一的循环过程，由于种种原因，企业对资金的管理往往只注重表面的功夫而缺少根据资金在不同运行阶段的特性，采取不同的管理手段，导致资金比例失调，造成人为的资金短缺。比如，在投资决策时，表现为投资环节资金血压过高而经营环节资金血压不足导致企业不能维持正常的经营;在企业日常经营中，表现为产品不适销对路或超过市场需求量却不能及时根据资金控制过程中反馈的市场信息去及时调整产品和价格等。

2 管理在企业控制风险过程中的作用

资金是企业的血液，在日常经营活动中，资金流在企业内外部不断循环，其中任何一个链条出现断裂，都会对企业产生严重的影响，因此，资金流管理在企业控制风险过程中有着不可替代的作用。资金流管理主要包括籌资管理、投资管理、流动性管理和收益分配管理四个方面，加强资金流管理有助于增强企业经营决策的有效性、有助于改善企业的财务环境，在企业经营管理过程中特别是控制财务风险上发挥着举足轻重的作用，具体来说，资金流管理在企业控制财务风险上有三大作用。

2.1 资金流管理为企业经营决策提供必要的资金支持

资金是企业的血液，企业的任何经营活动都离不开资金的支持。加强资金流管理，保证企业的资金流动充足而有活力是企业做出经营决策前的必要准备工作。

如果企业在进行某项投资决策之前，没有对该项目的资金流量进行科学的预算，则很有可能面临资金链断裂的风险，没有资金保障的错误的经营决策对企业来说就是灭顶之灾。

如果企业的经营决策能够获得足够的资金支持，往往事半功倍，比如吉利成功收购瑞典沃尔沃公司、TCL收购德国施耐德公司等。

2.2 资金流管理有助于企业财务风险防御能力的提升

我们知道，充足的外汇储备帮助我国平稳地渡过了1997年的金融危机和2008年的次贷危机，同样，充足的资金流和国家的外汇储备有类似的功能，可以帮助企业抵御内外部风险。企业通过加强资金流管理，在账面保持大量的现金，能够改善财务状况，而良好的财务状况，可以帮助企业提高应对财务风险的能力。比如，在“房住不炒”的政策基调下，房地产市场已经没有前几年火爆，房地产企业躺着赚钱的日子不仅一去不复返了，而且部分企业已经举步维艰。为渡过难关，房地产企业唯有加快存货周转，提高资金回笼速度，为此，万科提出了“活下去”的口号，各地房地产企业也相继打折。

2.3 资金流管理能够改善企业投资融资环境

俗话说：“仓中有粮，心中不慌”，企业通过有效的资金流管理，保持有良好的资金存量和流量时，就有充足的信心和耐心来选择投资机会。所谓“长袖善舞，多财善贾”，索罗斯为什么能在1997年成功做空泰铢牟利，不仅因为他有独到的眼光，看到了其中的机会，更重要的是他拥有足够的资本，能够调动足够的资源来完成做空泰铢这件事。

“天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往”，资本的天性都是逐利的，在现代企业制度下，投资者通过上市公司披露的财务报表及其附注来了解企业的经营状况、盈利能力和分红政策等基本信息，其中，资金存量和资金流量就是衡量公司质量的最重要指标之一。资金流有问题的企业，股民会用脚投票，大量抛售，导致公司的股票市值大跌，公司的市值大跌，将给企业的融资增加更大的难度，提高融资成本;相反地，如果企业现金流充沛，盈利能力良好，股民将踊跃购买，抬高企业的股票市值，企业在融资市场的话语权也将提高，可以用更低的融资成本筹措到足够的资金。

3 资金流管理的主要措施

3.1 资金预算管理

3.1.1 资金预算管理对资金流管理的作用

“凡事预则立，不预则废”。资金预算是企业管理的核心内容之一，是对企业计划的数量化和货币化表现，它是企业内部管理规范化和科学化的基础。资金预算不仅为业绩评价提供了标准，便于对各部门实施量化的业绩考核和奖惩制度，也方便了对员工的激励与控制，还是约束企业各级管理人员管理行为的制度保证。因此，凡是预算，便离不开对资金的预算，要加强预算管理，必须重视对资金预算的管理，资金预算管理是企业资金流管理的重中之重，只有抓住资金预算管理这个中心，采取行之有效的管理和控制措施，疏通资金流通环节，才能有效地管控资金。

资金预算管理由资金预算编制、预算调整及执行跟踪管理、监督考核三部分组成，它是连接市场与企业的纽带和桥梁，通过资金预算管理，可以使得公司发展战略目标更好的落实，能帮助企业合理地配置内部资源。

另外，资金预算管理的约束机制可以为企业降本增效并减少经营决策的盲目性做出重要贡献，可以说没有对资金的预算管理，一切的资金流管理制度、方法都是建造在沙滩上的房子，是无源之水、无本之木。

3.1.2 做好资金预算管理的方法

要做好企业的资金预算，最重要的就是要重视和强化资金预算管理体制，加强资金预算的控制与监督。

具体来说，可以从以下四个方面着手：一是建立健全企业资金预算管理制度;二是加强资金管理过程控制，提高制度执行力;三是科学合理地编制资金预算;四是强化资金预算的执行、调控及考核。

3.2 资金流量预警管理

市场经济风云变幻，企业面临的经营风险层出不穷，市场风险、政策风险、金融风险、贸易争端等不时考验着企业的风险承受能力，因此，企业必须建立必要的预警机制。资金流量预警机制，就是企业以“现金为王”为中心，充分考虑企业内、外部环境，从经营活动、投资活动、筹资活动三个方面，综合考虑资金的流向、流量、流速和流动过程四个要素，以现金的流量和存量为主要指标的预警机制。

企业资金流量预警管理必须依靠完善的财务制度，以真实可靠的财务核算数据为基础。有效的资金流量预警机制一方面可以避免企业资金闲置，造成资源上的浪费;另一方面通过收集资金的流向、流量、流速和流动过程四要素的数据，对资金流进行综合分析可以看到企业目前的资金流動情况，更能够直观地反映出目前企业实际的资金支付能力及债务偿还能力，才能在企业发生资金运转困难、资金流动停滞、产生财务亏损以及资金链断裂风险前发出预警。

3.3 强化内控制度对资金流管理的作用，提高企业应对财务风险的能力

内部控制管理制度是企业应对财务风险的重要手段之一，资金流管理作为企业财务管理的重要环节，是企业财务内控管理的重点。合理的内控制度可以加强企业各部门间沟通和信息传递的及时性，可以保证内部控制体系的有效性和执行力度，也可以保证财务管理制度特别是资金流管理措施的执行和落实。

同时，内部控制制度还可以有效地加强企业对风险的控制管理，严格控制约束和监督企业的日常经营管理行为，为企业的持续发展提供制度保障。比如，以资金流的管理目标为约束，可以制约企业的投资行为，避免企业的投资冲动。

另外，内部控制制度对挖掘企业自身潜力，为企业未来带来经济效益有非常重大的现实意义，基于财务风险管理的企业内控体系可以对企业的发展有科学的预测和判断，为企业的发展提供必要的财务保障。

所以，在企业中健全内部控制体系既是企业应对财务风险、加强资金流管理的必要手段，也是企业持续发展的重要保障，两者之间是相辅相成、互相促进的关系。这两者的共进效应为企业提高应对财务风险的能力、争取企业利益最优化起到了关键性作用。

4 结 论

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。资金流短缺是企业财务风险的外在表现形式。通过加强资金流管理可以降低资金短缺的概率和危害程度。资金预算和资金预警机制是资金管理的有效手段。健全的企业内部控制体系既是企业应对财务风险，加强资金流管理的必要手段，也是企业持续发展的重要保障，两者之间是相辅相成、互相促进的关系。

参考文献：

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