□ 周文涛 李成志 邢 娜

融资租赁在欧美发达国家已经拥有上百年的历史，20世纪30年代传入我国，融资租赁在我国最早的集聚地是天津，当时的规模比较小，发展也比较缓慢。只是近10年来随着我国改革开放的深入，融资租赁才以一种新型金融服务业的业态在我国得到了迅猛发展，成为促进我国经济发展的重要现代服务业之一，主要涉足船运、民航、钢铁冶炼等国民经济重点领域。

目前，我国经济迈入了高质量发展阶段，大力发展装备制造业；同时，在“一带一路”倡议的指引下，大量基础设施建设项目纷纷启动。这些都为融资租赁业提供了良好的发展空间；反之借助专业的融资租赁机构，企业也能够降低融资成本。随着供给侧结构性改革的不断深入，国内钢铁企业均对发展多元产业产生了浓厚的兴趣，其中融资租赁行业受到的关注度比较高，截至目前大约有14家钢铁企业入驻了融资租赁行业。

一、租赁业务种类

目前，我国融资租赁公司仅通过商务部备案即可，其资金来源可以是自有资金，也可以是银行信贷资金，实质上就是资金的中介机构，主要业务人员一部分负责找客户开展租赁业务，另一部分负责找银行办理贷款获得资金。我国现已开展的融资租赁业务主要有直接租赁和售后回租2种形式，如图1所示。

图1 我国现已开展的融资租赁业务

二、我国融资租赁行业发展现状

融资租赁在我国转变经济发展模式、调整产业结构所带来的机遇与挑战中快速发展，持续保持较高增速，现已成为我国现代服务业的新兴领域和重要组成部分。截至2016年底，我国登记在册的融资租赁企业数量共计6 158家，其中内资试点企业204家（见图2），外资租赁企业5 954家（见图3）。

图2 2013—2016年我国内资试点融资租赁企业数量

图3 2013—2016年我国外资融资租赁企业数量

从行业分布看，采矿、冶金行业融资租赁资产为163.5亿元，排名靠后，如图4所示。

图4 2016年按行业融资租赁资产实力

三、钢铁企业开展融资租赁业务的背景

国家政策规定在2016年5月1日之前，采用售后回租和直接租赁的方式，企业以缴纳租金方式付出的资金，其17%的增值税可作为进项抵扣；而在2016年5月1日之后，国家税制改革，营业税改增值税，17%的增值税不再作为进项抵扣。这对钢铁企业来讲无疑是一个巨大的利润诱惑，这一时期国内许多钢铁企业均在2016年5月1日之前纷纷成立了自己的融资租赁公司。比如，河北钢铁集团于2016年2月成立了河钢融资租赁有限公司和河钢商业保理有限公司。其中，河钢融资租赁公司注册资本15亿元，可以开展150亿元规模的融资租赁业务，包括高炉等大型设备在内都可以作为租赁物，租赁时间一般是3～5年，最多不超过8年。

钢铁企业成立融资租赁公司，实际上均是开展售后回租业务，可抵扣17%的增值税，这项业务将可持续3～5年。这之后再开展融资租赁业务将不能再进行抵扣，其使用售后回租融资租赁资金将无任何优势，只能在购买新设备时，采取直接租赁的方式，融资租赁使用资金仍可抵扣。也可以像中车、中铁建、中石油央企一样，与银行合作，成立金融租赁公司，可开展的业务主要包括：吸收存款或变相存款；向承租人提供租赁项下的流动资金贷款和其他贷款；有价证券投资、金融机构股权投资；同业拆借业务；经银监会批准的其他金融业务。

四、钢铁企业创办的融资租赁公司概况

目前，国内钢铁企业创办的融资租赁公司共有14家（见表1），大多是在2014—2016年成立的，注册地基本上都选择在自贸区或者经济特区，利用区域政策优势开展相关业务。

表1 钢铁企业下属融资租赁公司

在上述14家融资租赁公司中，基本上均以服务钢铁企业内部需求为主，仅有首钢集团控股的融资租赁公司——南方国际租赁公司，开展了外部的市场化业务，覆盖能源设备、大型交通工具、印刷设备、医疗设备、科技设备、工业设备等多个领域。

五、钢铁企业融资租赁业务成效

国内钢铁企业融资租赁大多以售后回租业务为主，钢铁企业开展的售后回租业务占全国融资租赁业务量的1/3，钢铁企业的高炉、转炉均算为动产，钢铁企业把高炉等大型设备卖给融资租赁公司，而后再以分期付款的方式买回来，到期后，融资租赁企业以1元的价格将高炉等大型设备卖给钢铁企业。租期存续期间，高炉等资产仍在钢铁企业的资产负债表内。虽然付的是设备租金，但实际是以分期付款形式将设备买回来，因为最后付清后，租赁公司以1元价格卖给钢企，即租赁公司在收取租金的过程中，已经将设备的价值分摊到每次租金中收回。

贷款获得的资金还款时间短，固定资产贷款获得的资金在使用过程中又受到诸多限制；而企业通过融资租赁获得的资金可灵活使用，不受限制。

以河北钢铁集团为例，该集团于2016年2月在天津自贸试验区创办了河钢融资租赁有限公司，主要针对集团内部开展炼铁高炉、炼钢转炉、轧机等大型冶金设备的售后回租业务，见表2。

表2 河钢融资租赁公司开展的相关业务

河钢融资租赁有限公司开展的租赁业务获得了相关的政策优惠，减免了税费，缓解了资金压力；同时，不影响公司对用于融资租赁的相关生产设备的正常使用，对生产经营不会产生重大影响，不会因此影响公司及全体股东的利益，不影响公司业务的独立性。此外，借助天津自贸区的政策优势，河钢融资租赁公司还通过内保外贷、境外直接贷款、境外发债等形式，进一步拓展了境外融资渠道，获取了境外低成本资金，既为企业战略发展提供了资金保障，也降低了企业的融资成本。

六、结束语

当前，钢铁企业集团创办最为活跃的金融业务是融资租赁、保理等，相关业务公司也大都是近5年成立的，定位是以开展集团内部冶金、矿山、工程机械等设备的售后回租为主。随着政策环境优化，改革创新不断深入，钢铁企业下属融资租赁公司在探索中成长，充分发挥融资租赁业务支持钢铁企业融资与融物的双重功能，为钢铁企业在融资租赁等现代金融服务领域开创一片新天地，并实现更好地反哺钢铁母企业的初衷。○