摘 要：小额信贷是普惠金融帮助弱势群体脱贫的重要工具之一。以福利主义作为理论支持的发展模式更强调小额信贷的社会效益却忽略了小额信贷部门的可持续性发展能力。本文从制度经济学的角度对小额信贷的发展框架重新进行了审视，以国家级小微企业金融服务改革创新试验区台州市的小额信贷市场中的政府行为为例，认为可以通过降低资产专用性、信息不对称性控制较高交易成本，降低金融资源配置机制失灵的程度。通过佐证分析，本文认为发展小额信贷应该因地制宜，走政府提供公共服务为主的市场化发展路径。

关键词：小额信贷  交易成本经济学  交易成本

项目：本文是浙江省2017年市厅级课题《农业供给侧改革下普惠金融的效率研究及福利测算-以台州市为例》的阶段性成果（项目号：FG2017206）。

一、引言

普惠金融（inclusive financial）强调金融服务对城乡弱势群体的覆盖性;普惠金融对应的是金融排斥，实质上是对金融资源的重新配置;其基本目标是使弱势群体通过摆脱发展过程中的金融约束而受益;它的外部性体现在激发弱势群体的内生增长动力以提高整体经济的活力与发展效率。小额信用贷款是普惠金融的重要组成部分，其对应的涓滴效应起到协助弱势群体脱困的作用。20世纪50年代国际社会开始关注中小额信贷，但是当时流行的补贴型小额信贷项目却鲜有成功。20世纪80年代起对小额信贷的发展路径讨论让学者分化为支持福利主义信贷与制度主义信贷两大阵营。……