股市动态分析、南方汇金

本期股市动态30指数收于1010点，较上期上涨4.55%，同期上证指数上涨6.77%，创业板指数上涨7.66%。成分股中，中国外运、丽珠集团以及均胜电子等个股涨幅靠前。国电南瑞、欧菲科技和中国长城涨幅靠后。

本期成分股重大事项及评论：

欧菲科技（002456）：年初至今，欧菲科技已经累计上涨超60%，除了超跌以及手机行业回暖外，主要原因还在于市场在爆炒柔性屏。欧菲的业务主要是做摄像头模组，而与柔性屏扯上关系主要是纳米银线这一技术。折叠屏对手机内部构造材料的要求都逐渐往柔性上转移，这让具有柔性的纳米银线等导电新材料崭露头角。纳米银线除具有银优良的导电性之外，由于纳米级别的尺寸效应，还具有优异的透光性、耐曲挠性，性能特点更佳。据研究机构HIS预测数据显示，2020年柔性屏幕的全球出货量将增至7.92亿个，营业收入增至413亿美元，作为柔性屏必用的纳米银线材料无疑正进入一个广阔的蓝海市场。公司作为全球触控龙头企业，在可折叠屏和柔性触控领域具备深厚的技术储备和领先布局，产业优势突出。公司基于Met⁃al mesh和纳米银线的柔性触控技术产品在光电性能和机械性能方面均处于行业领先水平，可率先满足众多手机品牌旗舰机型可折叠屏的需求，公司已具备多年成熟的实际量产经验并得到终端客户的一致认可和好评。

不过，柔性屏产业目前刚刚出现，纳米银线概念也只是炒作而已。公司虽质地优异，主业突出，但短期股价涨幅过快，建议获利了结。

宁德时代（300750）：近期市场上关于公司的重大事件有很多，先是拿到了本田8年56GWh的巨额订单，再到德国工厂考虑建世界上最大的动力电池工厂。而2月27日公司再度公告，已于1月31日与“一汽”合资成立了时代一汽动力电池有限公司，这已经是公司与下游整车厂成立的第8家合资公司了，之前我们对新能源汽车就有判断，随着中游格局竞争明朗以及下游整车厂处于保护自身技术安全的考虑，合资公司会成为未来的大趋势，只是没想到宁德绑定下游整车企业方面进展如此之快。由于宁德占比51%，合资公司未来将纳入业绩并表范围。

公司同日公布了2018年业绩快报，期内实现营业收入296亿元，同比增长48%，净利润则同比下降7.1%至35.8亿元，主要是去年出售普莱德股权的原因，扣除非经常性项目损益后的净利润为31.1亿元，同比增长31%，业绩略超市场预期，在整个行业营收和盈利规模下降背景下，公司仍然保持30%以上的业绩增速实属不易。宁德这边包括合资厂的产能规划，到2020年总产能将由原来的54GWh提升至90GWh，原来54GWh产能时，我们测算公司动力电池业务对应的市值应该在1600-2200亿元区间内。如今产能大幅提升，而公司订单饱满，产能紧缺，利润估值至少应该向上拓宽至2400亿元-3000亿元。

二级市场上，MSCI近期公布了扩容方案，其中首次将创业板大盘股纳入标的池中。作为创业板一哥，公司被纳入的概率极高。此前纳入富时50已经带来约12亿的增量资金，本次纳入MSCI的资金规模更大，公司股价有望借此创新高。

罗莱生活（002293）：公司发布2018年业绩快报，实现营收48.14亿元，同比增长3.28%，归属于上市公司股东的净利润为5.24亿元，同比增长22.47%。业绩增长主要是由于销售收入增加，并表LEXINGTON HOLDING的影响以及投资收益增加等。公司前三季净利润同比增长21.44%至3.7亿元，但扣非后净利润同比下降5%至2.8亿元，可以推断四季度单季扣非后净利润是恢复增长的。

作为房地产附属产业链，罗莱生活未来的销售情况或多或少会受到国内地产景气度下行的影响。但就家纺行业本身而言，国内家纺CR5不到10%，而龙头罗莱的市占率仅有3%左右，与国外市场及标杆企业相比都差距大截，即便地产调整，最先冲击的也是中小厂商。罗莱这几年外延扩张比较快，未来需要关注亮点，一是分拆电商品牌LOVO后的业务增长情况，二是内部费用管控情况，去年三季度我们已经看到管理费用率开始下降，这是很好的开端。

中国国航（601111）：公司前三季度业绩同比仅下降16%至69亿元，这是在去年高油价以及汇率暴跌的情况下实现的。而如今，影响公司业绩的两大因素都已经有了积极变化。原油从去年四季度高位85美金元左右下跌至年末的45美金，跌幅将近一半，最近虽然有30%左右的上涨，但整体仍维持在60美金水平。而在人民币汇率方面，近期升值概率高。美联储加息接近尾声，美元不再强势，为后续人民币升值打开空间，同时近期贸易谈判的一个重要事件是，美国要求中国维持人民币汇率稳定，不通过贬值刺激出口，未来人民币升值概率提升。不过二级市场上，公司股价已提前反应，短线不建议追涨。

股市动态30指数成分股本期表现