尚运生

(1.华中科技大学 经济学院，武汉 430074；2.河南财政金融学院 科研处，郑州 451464)

内容提要：在国际经济形势和贸易摩擦的影响下，在华FDI规模虽然不断创出历史新高，但也在进行结构调整，出现部分撤资清算的情况。本文构建一个包括三个国家的Mundell贸易与投资替代拓展模型，以贸易摩擦作为研究视角考察在华FDI撤资的影响因素。研究显示，不仅微观环境中的生产成本、税收负担水平、税收优惠状况等因素对FDI撤资的影响显著，而且宏观环境中的宏观经济风险、政府干预程度、贸易障碍等因素也显著影响了FDI撤资。因此，防范宏观经济风险、缓解贸易摩擦、减税降费、降低生产成本等政策，有利于改善FDI撤资状况，从而使FDI在经济结构优化、增长动力转换、区域协调发展、改善国际经贸关系等方面发挥更大作用。

一、引言

改革开放带来我国国民经济持续发展和外贸进出口快速增长，其中外商直接投资(FDI)成为重要的推动力量，并在促进我国的市场化改革、工业化进程、国内外资源配置、经济国际化水平、国际产业体系融入程度等方面发挥了重要作用。在经济全球化不断深化的背景下，我国丰富的低成本劳动力资源、巨大的经济增长潜力、积极的外资政策、不断改善的投资环境等是吸引FDI的主要影响因素。联合国贸发会议数据库显示，从1979年我国引进FDI开始，来华FDI金额快速增长，2008年突破1000亿美元，2017年为1363.20亿美元，达到历史最高水平，在全球排名中位居第二。截止2017年末，我国实际使用FDI金额累计达到20108.88亿美元。……