解读CFTC铜持仓报告

2018-09-13徐长宁

中国有色金属 2018年17期

特约记者徐长宁|文

CFTC持仓报告给投资者提供了一个观察市场的角度，本文就该报告提出了自己的相关解读，并对国内期货的监管提出了相关建议。

CFTC成立于1974年，主要负责监管美国商品期货、期权和金融期货、期权市场，保护市场参与者和公众不受与商品和金融期货、期权有关的诈骗、市场操纵和不正当经营等活动的侵害，保障期货和期权市场的开放性、竞争性和财务上的可靠性。目前CFTC在美国东部时间每周五的下午2∶30左右公布交易商持仓报告，第一次公布是在1962年6月30日，之后逐渐增加发布频率，从2000年开始，改为每周发布一次，同时，将数据截至日后的第六个交易日提前到数据截至日后的第三个交易日。此外，将报告内容进一步细分，最新的版本为2009年9月1日修改的，该份分类持仓报告将交易商进一步细分为生产商、贸易商、加工商、消费商、掉期交易商、管理基金和其它交易商。将传统报告中的“非商业报告”进一步划分为管理基金和其它交易商。新的报告很好地将传统报告中的管理基金，通常认为的投机商，与各种非商业交易商有效地区别开来，以便更好地监管。本文主要以铜期货持仓报告为例，就该报告的数据关系、持仓者的市场定位和持仓变化与铜价走势的关系进行解读，供相关人士参考。期货和期权等其他类型的持仓报告可以参照本文的方法来解读。