张利华

摘要：我国证券市场经过二十多年的发展，不断激烈的行业竞争导致证券公司经纪业务佣金率逐年下降，以致有的证券公司甚至出现“零佣金”，单靠传统经纪业务已无法实现创收。证券公司如何在激烈的市场竞争中立于不败之地，唯有适应市场变化不断创新开展多元化业务、优化收入结构，同时控制各类业务成本费用提高盈利能力。文章介绍了证券公司成本费用的基本结构，分析了目前证券公司成本费用控制存在的问题，并分别从成本费用控制制度角度和具体成本费用项目两方面提出加强控制的对策建议。

关键词：证券公司；成本费用；成本控制

一、证券公司成本费用的基本构成

证券公司成本费用主要包括手续费及佣金支出（例如代买卖证券手续费支出、基金手续费支出、基金管理费支出、证券承销业务支出、投资咨询支出、经纪人佣金支出、其他手续费支出等）、业务及管理费（例如职工薪酬、租赁及物业费、折旧和摊销、会员年费、交易所席位年费、邮电通讯费、电子设备运转费等）以及营业税金附加等三个方面。根据对15家证券公司近十年的数据统计分析得出证券公司业务及管理费占营业总收入从30%到75%之间波动，平均占比在40%到60%之间。

证券公司成本费用最显著的特点是没有与具体产品相关的直接成本费用支出，由于手续费及佣金支出、税金及附加与业务量高度正相关且不具有可控性。因此，证券公司成本费用控制主要是对业务及管理费的控制。……