省正英

摘 要：本文研究了農业生产大国巴西采用农业信贷票据（CPR）工具的背景与优势，并结合我国实际建议借鉴其相关经验开展新型涉农融资工具试点工作，以更好地支持农牧业绿色、健康、持续发展。

关键词：巴西；CPR；涉农融资

中图分类号：F127.8 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2018（4）-0064-02

相对发达国家高度机械化、产业化、保障完善的现代化农业，我国的农业生产具有高度分散性、季节性、风险性等特点，加之地域宽广、差异较大，农村地区对金融的需求尤为复杂多样，仅靠农信社为主的涉农信贷与有限的政策补贴无法满足这种零散、复杂、小额度的需求，这就要求政策性、合作性、商业性等各种不同类型的金融机构全面介入农村融资市场。与我国同为农业生产大国的巴西，在20世纪90年代经历了农业信贷体系坍塌之后，又成功恢复其农业融资，除了调整银行利率和建立新投资渠道之外，更得益于“农业信贷票据”（即CPR，葡萄牙语：CeduladeProdutoRural，英文：RuralProductNote）的成功推广，这是一种“以产量控制发行量”的发行机制，既帮助农业生产者获得资金支持，又规范和引导了民间融资发展，还丰富了农村金融市场产品，其制度设计对解决我国农业生产融资难和规范民间融资发展，具有重要的借鉴和启示意义。

一、CPR融资工具推出背景

20世纪80年代，由于政府破产和经济动荡使巴西的经济跌入低谷，20世纪90年代初，新一届巴西政府开始实施大规模反通胀计划——“雷亚尔计划”。由于效果突出，经济逐步趋于平稳，但是在此过程中，农村信贷体系形成了大量的坏账，特别是价格大幅波动给农户的生产积极性带来了极大的打击。……