董欢 呼新乔

【摘要】我国金融市场已经对外开放，很多国际因素影响着我国金融市场的变化，并且随着我国金融衍生品市场的发展，我国需要更加注重利率风险的管理，商业银行应该通常通过衍生工具的作用来避免利率风险。

【关键词】利率互换 会计准则 风险管理

我国的金融市场尚未完全成熟，与其他发达国家相比还有一段距离，需要尽力在股票市场和债券市场是发挥自己的作用。商业银行是整个金融市场的重要主体，具有许多功能，如优化资源配置，稳定金融体系的运行。本文主要是研究利率衍生工具的作用以及对我国商业银行的影响，是我国商业银行进行改革与提升自身的一个重要举措，利用利率衍生工具来使得银行减少经营风险，保证我国的金融系统的安全。

一、研究意义

（一）理论体系建设

由于利率衍生工具在我国开发较晚，我国不具备国外金融市场的成熟度。并且，我国的经济体制正在改革与完善中，这要求我国更加关注利率衍生工具，利率衍生工具是相当具有价值的，而且从前些年利率市场化的市场下，利率衍生工具更加值得重视，应当建立完善的研究成果与理论体系建设。

（二）现实需要

利率衍生工具对我国银行业的发展与稳定都有着很重要的意义，因为利率市场化以后，利率不再受到严格的管制，那么就会造成利率的变化，而这也使得银行的经营风险变大，银行需要尽力去避免利率风险，这需要利率衍生工具的发挥。所以说研究利率衍生工具与商业银行的管理之间的联系是出于现实需要。

二、利率互换的功能

（一）减少融资成本

债券的发行人能够通过利率互换来实现融资成本的减少因为对于不同的发行人来说，拥有不同的信用，信用利差的不同能够使他们合作。如果现在有信用级别较高的发行人A和信用级别较低的发行人B，发行人A发行固息债的利差高于浮息债，但是A想要发行固息债，而发行人B发行的固息债的利差比浮息债低，但是B想要发行浮息债，那么此时A和B两个发行人可以进行利率互换，进而使得两人的比较优势都能发挥出来，同时降低了两人的融资成本。

（二）减小利率风险

利率风险是金融市场中存在的几大风险之一，金融市场的主体应该尽量避免利率风险，互换就能满足这一需求。如果金融市场的预期利率上升，那么浮息债的交易方就可以通过利率互换来减少这一上升带来的融资压力与损失，通过与固息债一方的互换来规避利率风险，这样浮息债的互换收益可以用来抵消原来的负债，浮息债一方只需通过固定利率就能避免利率上升带来的风险。

（三）改善资产负债管理

由于利率互换只需要在结束时交换利息差额而不需要将本金放人交易，所以这个时候就能够对资产负债额和其利率期限重新规划分配到资产负债表外业务。当利率互换应用于负债的表外业务中时，付出固定利率的交易及相当于介人一笔名义固定利率债务，会使得负债的时期变得更久；付浮动利率相当于介人一笔名义浮动利率债务，这是就会使得负债的时期变得更短。当利率互换应用于资产的表外业务中时，同样收取固定利率业务的交易会使得资产的利率时期变得更长，收取浮动利率会使得资产的利率变得更短。所以，利率互换能够有效的改善资产负债表的结构。

三、提出建议

当然利率互换本身也不能完全规避风险，还是有一定风险的，使用利率互换业务的商业银行会对自身业务有附加效应，所以应该根据我国金融体系自身的情况与特点，进行如下的举措来降低利率互换带来的风险。

第一，时刻关注衍生工具的风险性。根据我国的会计准则，利率衍生工具是应该是在会计中被看做是金融衍生资产与金融衍生负债，在这两类中进行涵盖。商业银行从事利率互换业务时必须要着重去看待利率衍生工具的风险识别，做到时刻盯住，不能松懈。

第二，建立健全利率衍生工具的信息披露制度。由于我国的利率衍生工具只是起步阶段，很多细则并没有完全明确，这时需要我们进行一个很好的会计实务来实现对其的披露，需要去借鉴国外的准则与信息，根据这些来形成我国标准化的会计制度，能够进一步规范利率衍生工具的风险披露。

第三，提高对市场的监管力度建立健全衍生工具市场的法律法规体系，我国的法律制度并没有完全跟上金融衍生市场的发展，需要我們去不断完善新的法律法规来维护市场的公平性，对利率衍生业务的风险实施即使、有效的评估等。

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