李晗

【摘要】随着“一带一路”战略的推进，未来我国企业对外投资将会有更大的发展。论文比较了当前我国企业对外投资的三种方式，与一带一路所带来的机遇相结合，分析了不同的投资方式在一带一路背景下的应用，并对未来提出了挑战。

【关键词】对外投资 一带一路

我国现行的对外投资方式主要有新建投资、海外并购、跨国联盟，在一带一路的机遇下，我国企业关注于怎样进行对外投资来走出国门，寻求海外资源，获得自身发展。

1 三种投资方式各自的优势

1.1 新建投资

新建投资，即在海外市场新建一家公司，企业直接投入资金，这是个从无到有的过程。直接投资最大的优势在于企业进行海外运营时资金充足，企业拥有绝对的控制权，市场相对稳定。

1.2 海外并购

海外并购是兼并或者收购海外市场上现有的一家公司，是个从有到更新的过程。海外并购的优势在于企业可以通过并购获得技术和专有性资源，来提升该国企业在经济全球化下的市场竞争优势。同时被并购的标的企业大多在本国当地市场已拥有销售管道和一定数量的客户，所以在并购案完成后，进行并购的企业便能直接拥有被并购企业的本地市场占有率以及销售渠道，能够节省时间快速开拓海外市场。

1.3 跨国战略联盟

跨国战略联盟，是指具有资源优势互补的两个或两个以上的跨国公司出于战略上的考虑，通过各种协议、契约组成的利益共享的松散型联合体。合作的形式是交换技术、聚集资源或其他方式，企业可以通过联盟获得技术和专有性资源。跨国战略联盟拥有一个共同的长期战略目标，并围绕这一战略目标建立优势叠加、取长补短的战略性合作。联盟还可以规避贸易壁垒，避免跨国创建与并购的整合时间长、耗费资金大、灵活性低等缺陷，节约成本。

2 一带一路背景下各投资方式的实施

一个企业的生产组织模式选择决策首先是对专业化水平的选择，其中非专业化的生产组织模式意味着企业将通过并购或直接投资将价值链的各个环节纳人到同一权威协调机制下，此时的企业只是一个最终产品的售卖者，而不是任何的中间产品的购买者。而专业化生产模式会内生对中间产品的需求和供给，此时企业都是市场价格的接收者，个体企业的自利决策不会对将通过一个经营系统来满足对中间品的供给或需求，并在两种交易模式之间作出选择：其一是通过公开市场进行交易的一系列短期交易契约模式，因而交易关系是短期的；其二是通过组建战略联盟而形成的长期交易契约关系，此时企业之间形成稳定的协作生产关系，中间产品的交易在联盟内部实现。

2.1 直接投资的实施

当企业以寻求市场为动机进行对外投资时，选择新建模式可以更有效地控制自身的优势技术外溢。对外直接投资所带动的产业转移是化解当前我国产能过剩的主要方式，由于生产的不专业化，它所针对的是基础设施的投资。基础设施不仅包括修桥建路，还有油气管道、输电网、跨境光缆建设等。目前，我国基础设施的设计建造水平已跃居世界前列，在“一带一路”战略背景下，我国将与沿线各国在交通基础设施、能源基础设施和通讯干线网络等方面加强合作。亚洲国家和周边地区将成为对外直接投资的重要区域，亚非拉发展中国家将成为资本输出的重点方向，目的是为了得到企业发展所稀缺的能源资源，以形成互利共赢的投资据点。亚洲一带一路沿线各国与中国经济发展水平相近，文化接近，一直是中国投资者投资的重点区域。周边的老挝、柬埔寨、越南和缅甸等东盟新成员国，将是中国企业的首选直接投资地。

2.2 海外并购的实施PH

在企业专业化欠缺的情况下，当低技术企业寻求技术为动机进行对外投资时，选择并购模式可以更有效地获取被并购方的优势技术。对于一带一路沿线科技较发达的国家，企业通常希望通过海外并购从东道国企业中获得互补性资源，以海外并购的方式直接取得他国企业的经营管控权，以获取关键的核心技术，将之化为己用。“一带一路”战略的一端连接着高度发达的欧洲经济圈，其高新技术产业发展非常成熟，中国企业在“一带一路”背景下，可充分利用政策优惠，在欧洲寻找海外并购机会。

除了获得技术上的优势，海外并购还可以获得被并购企业优秀的管理方法。积极透过企业到海外并购先进国家的企业，不仅可以直接运用被并购企业的先进管理模式与管理方法，来持续提升企业的经营能力，以避免其在资源与人才上的错误配置，将企业优势消耗殆尽；还可以将其先进的管理制度和方法引进国内，提高国内企业整体的经营、管理水准。同时进一步累计国际化的管理经验，增长跨国公司在海外市场的竞争力，为中国企业未来的跨国经营和发展打下良好的基础。

2.3 跨国战略联盟的实施

组建跨国战略联盟的企业本身是专业化的生产组织模式，其形成的关系不是一国企业对另一国企业进行控制和支配的纵向对外直接投资式的隶属关系，而是以协商产生的约定或契约为基础的合作关系。合作各方都拥有特定的竞争优势，并愿意与对方分享。由于技術的复杂性，在一些技术密集型行业中，企业无法独立完成领域内重大技术的突破，需要在一定程度上借助其他企业的能力与资源，如通讯、计算机、电子、汽车等行业，其研发联盟主要就是为弥补战略上的缺口，通过组建联盟来进行技术和资源的互补，从而获取1+1>2的协同效应。

3 研究展望

“一带一路”的发展战略既是机遇也是挑战，对外投资依旧存在风险，要求企业充分了解国际形势，细致研究其他国家的相关政策，积极提高产品质量，通过科学管理等手段形成自己的竞争优势，通过诚信经营等方式树立良好的企业形象和信誉，以最大程度地规避风险，力求利润最大化。

参考文献：

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