陈晓芬

（广州市南方会计师事务所有限公司，广东 广州 510000）

面临紧缩性货币政策，企业银行借款方面即将面对强大的威胁。货币政策是指中央银行的经济政策，它通过调整货币供应量和利率等中介指标来达到一定的经济目标，主要工具是调整存款准备金、再贴现率和公开市场业务，用来影响宏观经济活动[1]。货币政策拥有扩张性货币政策、紧缩性货币政策和中性货币政策共三种政策。紧缩的货币政策是指增加存款准备金率，在公开市场上的销售债券，从而导致货币供应量减少，投资规模减少，国民收入降低，过度的需求增长和通货膨胀得到有效抑制。近两年来，货币政策取向由“稳定”转向“适度从紧”然后转向“从紧”。企业银行借款能力的弱化和借款规模的缩小必然导致借款利率增高，从而使企业受到无法忽略的影响。

一、紧缩性货币政策的形式与内涵

（一）紧缩性货币政策的形式

中央经济工作会议后，中国人民银行出台了一系列的紧缩措施：一是在2007将基准利率提高六次，加大压制借款需求并积极鼓动居民存款；二是多次提高存款准备金率到16%，并创造一个新的统一的中央银行存款准备金率；三是加强窗口指导，严格控制每年的新增借款数量，在总数、投资等几个方向增强对企业银行借款业务的引导；四是加快开放市场的运作，通过发行多期央行票据等方法来对冲市场的流动性。

（二）紧缩性货币政策的内涵

从近几年国家对货币政策采取的措施可以看出，货币政策经历了从量变到质变的渐进变化，是一个渐进的调整过程。……